恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡
10月初至今港股持續高位整固，同期美匯指數顯著上升。10月初至今，港股延續9月份窄幅上落的局面，恒生指數於23,000-24,000點之間整固，未有明顯方向。外圍方面，美匯指數顯著上升，從月初95.5急升至現時98.8 水平，主要反映：一）美國總統大選的三場辯論完結後，希拉里的優勢較為明顯，有助紓緩市場憂慮，並對股市及美元較為正面；二）美聯儲於12月份加息的機會率已接近70%，令美元走勢轉強；三）英鎊及歐元顯著下跌。美匯指數高企原本對新興市場及港股利淡，但美聯儲較早前表示會於2017年維持低息環境，並降低加息次數目標，因此近期港股所受影響較少。
北水流入減 內銀內險續調整
離岸人民幣匯價近期跟隨外圍走弱，但對國企指數影響不大。美元兌離岸人民幣從月初6.67升至現時6.78，但對國企指數暫時影響不大。筆者認為市場繼續憧憬「深港通」，加上環球商品價格上升，利好資源類股份，國企指數因而獲得支持。
南下資金有所減少，內銀及內險板塊出現調整。十一長假後，透過港股通來投資港股的南下資金有所減少。自10月初以來，總共淨流入只有54億人民幣，佔9月份全個月的淨流入只有9%（9月份淨流入：586億人民幣）。另外，10月初以來，日均淨流入（5.4億元人民幣）只有9月份日均淨流入的15%。之前受南下資金追捧的內銀股，進入調整。未來市場將觀望資金流入情況。
憧憬改革新措施 深港通開車
恒生指數短期22,500點有支持，中線看好基建、澳門博彩及香港地產股。展望未來，投資者應關注：一）第三季度業績的公佈；二）六中全會後或有更多關於供給側改革的措施會宣佈；三）11月8日所舉行的美國總統大選；四）以及預計於11月中下旬將開通的「深港通」。
基建濠賭地產股料跑贏大市
短期內，筆者認為港股近期繼續受美股調整期影響，短期內港股有望企穩於100天線之上，即恒生指數於22,500點有所支持，而國企指數亦有望企穩於9,300點之上。中線方面，筆者相信基建、澳門博彩及香港地產板塊將會跑贏大市。基建板塊：由於最近財政部落實第三批公私營PPP項目，涉及516個項目及總投資1.2萬億元人民幣，工程進度或有所加快；澳門博彩板塊：由於博彩業逐步復甦，加上9月份澳門博彩收入表現理想，而各大賭場亦着力發展非博彩業務。筆者亦看好香港地產，因為內地資金對本地住宅的需求龐大，而近日新盤銷情理想，加上未來亦有多個新項目推出。
（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）