■富蘭克林華美投信
油債反彈加速歐美通脹回升，也使全球主要國家央行貨幣政策風向轉變，並帶動歐美日國債收益率走揚，統計美國10年期國債收益率自7月8日低點以來，已彈升近50個基本點，收益率更上揚至1.83%，引發資金撤出國債市場，轉向具高息優勢的高收益債市，帶動美國高收益債及全球高收債分別上漲4.32%及4.06%，表現優於各類債市。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，觀察過去加息循環期間的債市表現，債券價格難免受加息影響下跌，但如果將債券回報拆解為資本利得與票息收益，則可發現加息循環期間，票息收益才是關鍵。此外，IMF最新預估今明年全球經濟增長率分別為3.1%與3.4%，亦反映經濟增長腳步溫和的看法，均有利高收益債市後續表現。
油價回調佈局能源債
此外，謝佳伶表示，能源債在美國高收益債市中佔比約14%，隨着油價回升，美國高收益債可望受惠最大，儘管油價受消息面影響，走勢較為低迷，但就技術線型來看，油價自8月波段低點以來，累計漲幅近3成，短線拉回實屬合理，且從資本市場角度來看，能源公司過去幾個月已成功重返資本市場，募集到的資金再度增加，顯示市場普遍認為油市已走出最壞時期，對能源產業信心逐漸回復，能源債可望成為高收益債續漲動能。
展望後市，謝佳伶表示，儘管高收債利差已低於長期平均水平，評價面並不特別便宜，但在企業盈利能力改善、美國經濟能見度高及高收益債淨供給量下降等利好支撐下，具有票息的高收益債市仍受市場資金青睞，尤其能源比重高的高收益債券基金後續動能更為看好，建議投資人可利用近期油價回調機會介入。
謝佳伶表示，未來一段時間需留意升息預期變化導致的大幅波動，長期則需關注能源價格波動、股市風險及高收益債整體債信變化等指標，對長天期債券價格的波動度仍須謹慎，建議投資人可選擇以短天期、聚焦美國高收益公司債為主之資產。