■蔡永忠(左二)指強積金各類基金的平均基金開支比率為1.56%，屬有記錄以來最低。 馮健文 攝基金收費高回報未必佳 局方籲市民積極管理賬戶
香港文匯報訊（記者 馮健文）強積金一直被詬病收費高昂。積金局最新研究發現，現時強積金各類基金的平均基金開支比率為1.56%，比9年前的2.06%下跌24%，屬有記錄以來最低，但仍有下調空間。研究亦顯示，基金開支比率較高，回報未必較佳；基金資產規模大及運作年期長，其開支比率亦不一定較低。積金局呼籲市民積極管理強積金賬戶，全盤考慮費用、回報及受託人服務水平等才作決定。
積金局於2007年推出的基金開支比率，是一項比較工具，協助計劃成員比較在不同強積金計劃下，基金的總收費與開支。為檢視強積金各類基金的基金開支比率變化，以及分析比率與基金的投資表現、規模、運作年期和管理方式等因素的關係，積金局早前進行研究，並於昨日發佈研究結果。
保守基金跌幅最大達53%
積金局非執行董事蔡永忠在記者會上指出，研究發現所有基金類別的基金開支比率，均呈持續和顯著下跌趨勢。以所有基金計算，平均基金開支比率由2007年7月時的2.06%跌至上月的1.56%，屬有記錄以來的最低水平。其中以保守基金跌幅最大，達53%，平均開支比率只有0.69%，其次是債券基金跌35%，開支比率1.38% (見表)。
他表示，積金局一直推出不同措施以推動減費，雖然基金開支比率已大幅下調24%，其中比率為1.25%或以下的基金數量亦有154個，比2008年只有12個增加12倍，但積金局認為減幅仍然不夠深及快。
推「預設投資策略」促進競爭
因此他期望，設有收費上限的「預設投資策略」於明年推出後，可促進市場競爭，令收費進一步回落。而策略內兩個混合資產基金的平均開支比率，亦盼可降至1%以下，但相信需要一些時間。其實自有關策略的條例於5月通過後，已有40個基金降低管理費，減幅最高達55%。
此外，研究亦有多項發現，包括基金開支比率較高，與基金的投資表示是否較佳，兩者並無關連，即收費較高基金，不一定會有較佳回報。
其中針對混合資產基金、債券基金和保守基金進行的測試更發現，基金開支比率愈高，投資回報反而愈差。
研究亦顯示，資產規模較大或運作年期較長的基金，其基金開支比率通常比規模較小或運作年期較短者為高。蔡永忠估計，這或由於近年有較多收費較低的基金推出所致，「因基金開支比率持續下跌，受託人在推出新基金時，須考慮是否訂定較低收費，以增強市場競爭力。」
研究又發現，即使計劃內的基金減費幅度較大，流入該計劃的供款卻未必會增加。蔡永忠解釋，這或可間接反映成員在選擇基金、計劃或受託人時，未必將收費列作首要考慮。
但他指出，目前市場上逾400個基金當中，40%共169個為「低收費基金」，另有70%約4,500億元強積金資產屬可以轉移，因此他呼籲成員可考慮選擇該些「低收費基金。」