第一上海首席策略師葉尚志
12月12日。在A股下跌拖累影響下，港股大盤的調整壓力加劇，恒指一舉跌回到10日和20日線以下，下探至22,375的好淡分水線位置水平。深港通已開通了一周，但是對港股未能帶來即時刺激作用，這是港股短期動力出現放緩下降的原因。而市場焦點轉移至美國利率走勢方面，加上A股在持續上行兩個月後出現掉頭回整，情況對於仍處於中期弱勢的港股來說，將加大加劇其調整壓力，要提防港股的短期跌勢有再度展現的機會。操作上，建議要保持謹慎態度，一方面要繼續調控倉位，創造空間來進行後續操作，另一方面，要趁機會對操作名單進行汰弱留強篩選，優化持倉個股組合。
恒指出現高開後下跌的走勢，在盤中曾一度下跌385點低見22,376，險守22,375的好淡分水嶺，但是彈性依然疲弱，在權重指數股繼續破底而落的情況下，盤面的總體弱勢仍有加劇深化的傾向。恒指收盤報22,433，下跌328點或1.44％；國指收盤報9,699，下跌169點或1.7％。另外，港股主板成交量有777億多元，而沽空金額錄得有80.9億元，沽空比例10.41％。至於升跌股數比例是297：1,340，而日內漲幅超過10％的股票有14隻，日內跌幅超過10％的股票有13隻。
中小股波動性擴大
走勢上，恒指的中期阻力區仍見於23,000至23,268，在未能升穿此阻力區之前，估計後市仍將以向下發展為主流。事實上，權重指數股如騰訊（0700）、中移動（0941）及友邦保險（1299）等等，仍然未能扭轉弱勢，並且繼續破底而落的行情。騰訊再跌1.64％至185.1元收盤，中移動再跌1.85％至82.05元收盤創6個月新低，友邦保險在技術性超跌下反彈0.22％但未脫尋底格局。在權重指數股表現依然疲弱的情況下，相信大盤的總體穩定性仍將處於脆弱狀態。要注意的是，在大盤未能站穩之前，盤面的擠壓仍有加劇的機會，尤其是一些中小股，股價的波動性仍有進一步放大的傾向。
美聯儲將於周二和周三晚上召開議息會議，結果會在香港時間周四凌晨出來，市場預計會加息四分之一厘，而會後聲明對於未來利率走勢的評估，將會是焦點所在。本周五是美股期指期權合約的季結日，估計市場仍有力托美股結算的傾向，美股道指有試衝20,000大關的機會，但對港股可以起到多大的提振作用，則有一定的保留。反而A股的回跌走勢，對港股所構成的影響更大。上綜指放量下跌2.47％至3,152收盤，跌穿了3,200整數關，形成了反覆下推的趨勢，會關注3,100至3,140區間的支持力。（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）