麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅
中國11月份出入口量雙雙均錄得增長，出口量由10月的-7.3%上升至11月份的0.1%，遠勝預期，而入口量則由10月的-1.4%上升至11月份的6.7%，而貿易差則由10月份的491億跌至11月份的446億美元。其中出口美國的數字回復上升，而11月份的採購經理人指數亦反映國外訂單正穩定上升，顯示美國及東南亞需求漸增並有所增加；另一方面人民幣自2014年以來持續貶值，對出口貿易幫助亦漸漸浮現。在入口方面，其數字增速升至近2年高位，其中商品入口量如銅、鐵、石油等均較10月份為多。中國11月規模以上工業增加值上升6.2%，較10月份加快0.1個百分點，其中製造業增長近6.7%，而資源類如電力、燃氣及水生產等增長近9.9%，反映內地企業對商品需求漸增，中國內需有回暖跡象。
此外，中國上周亦公布11月份消費者物價指數(CPI)及工業生產者出廠價格指數(PPI)，兩項指數同樣雙雙高於預期，消費者物價指數同比上升2.3%，而工業生產者出廠價格指數則同比上升3.3%，其漲幅為2011年底以來的最高水平。國內食品價格上漲近4%，而非食品價格則上升1.8%，食品價格為主要上升動力。而採掘工業價格則上升14.8%，成為工業生產者出廠價格主要上升動力。強勁的出廠價格指數，將促使企業調高產品銷售價格，把原材料成本轉嫁至消費者，將有助帶動未來消費者物價指數向上。
筆者認為中央以基建投資及人民幣隨美元回落策略已見成效，目前數據顯示中國經濟及製造業已築底，預測明年中央降息機會極微，中央施政重點將加快及加大供給側及金融改革。筆者相信明年資源及消費品板塊將主導大市，建議投資者在目前A股調整期吸納。(筆者為證監會持牌人士)