第一上海證券
於2017年1月23日，國美電器宣佈以9億元人民幣向其控股股東及其聯繫人士收購美信網絡技術有限公司60%的股權，交易價格相等於目標公司2016年GMV(網上平台成交額)的1.3倍。交易完成後，美信網絡將成為國美電器之關連附屬公司；其財務業績將於國美電器綜合財務報表內綜合入賬。
國美PLUS擁2000商家
美信網絡成立於2015年，主要從事移動社交數據平台業務。美信網絡是一間具有互聯網基因及大數據運營能力的公司，具備領先的用戶數據挖掘的技術和能力，目前其專業技術團隊大概擁有500多人。美信網絡的核心產品為「國美PLUS」，是一個能提供社交、商務及利益分享的互聯網移動平台。國美PLUS的商務平台大概擁有2,000個商家(全部都是由第三方商家來經營)，提供大概10萬個產品SKU。用戶數大概為100萬人，日活躍用戶數大概為60萬人。2016年，美信網絡錄得11.79億元人民幣的GMV，其稅前及稅後虧損分別為9,730萬元人民幣。於2016年12月31日，美信網絡的綜合資產淨值為虧損2.29億元人民幣。
雖然美信網絡還是在虧損狀態及這收購涉及關聯交易，可能會對股價構成短期壓力。但隨着業務的發展、GMV的快速增長，預計虧損影響也會逐步減少。另外，美信網絡是一間具有互聯網基因及大數據運營能力的公司，具備領先的用戶數據挖掘的技術和能力；相信這次收購能配合國美電器全渠道線上線下新零售的發展策略，並能為國美電器帶來協同效應(包括幫助集團更深度的挖掘及分析數據，提供更優質的移動互聯網社交體驗和消費生態圈及提升活躍戶數和GMV)，對國美電器的長遠發展是有利的。
同時，我們看好集團全零售的發展策略並相信國美電器在轉型後的業績會逐步改善。維持買入評級。目標價為1.15港元(昨天收市0.96元)，相等於1倍的每股淨現值。