短期市場或可能因政策的不確定性，形成高位整理局面，但鑒於美國新政府計劃推行的擴張性財政政策，包括減稅、擴大基礎建設支出、獎勵企業海外盈利匯回等，將可促進生產力，為未來幾年的美國經濟注入更高的增長動能，可望延續風險性資產續揚行情。投資者可透過股債雙重佈局的美國平衡型基金介入，網羅政策利好下的美國資產續升機會。 ■富蘭克林投顧
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人波克認為，稅改是特朗普新政府的優先政策，預期將透過預算協商的方式取得國會通過，且施行要點將以降低公司聯邦稅率、簡化稅制、以及對企業海外營收返回課徵一次性的優惠稅率為主。從公司角度來看，減稅將可促進企業盈利、增進現金流量，再結合其他財政刺激措施，包括擴大基礎建設支出、獎勵海外獲利匯回等，將有效加速經濟增長，預期將貢獻美國經濟增長率至少0.5%至1%。
減稅利好金融能源工業
波克指出，由於金融、能源產業的有效稅率較高，可望成為減稅政策下的直接受惠者，其他如消費、工業，以及在美國境內生產營運比重較高的企業、以海外出口為主的公司，或是相對大型進口商有競爭優勢的廠商，皆有機會從稅制改革中獲益。尤其金融股受惠於收益率曲線轉趨陡峭、產業監管鬆綁、稅改的利基，後市盈利展望樂觀。據德意志銀行預估，公司稅率若下調5%將刺激美國金融業盈利7%的增長，由於美國大型金融股股價淨值比仍處歷史低檔，市盈率將有再擴張空間。
富蘭克林證券投顧表示，伴隨油價穩步復甦，預期共和黨主導的國會將採行對企業更友善的政策，包括減稅及放鬆監管，美國高收益債的投資展望更趨樂觀；由於美國高收益債的債信風險高峰已過，違約率可望由目前的5.6%降至年底4%，企業債信降等壓力將同步減輕，加上今年企業到期債務規模僅佔流通在外的2.5%，而預計釋出的債息高達1,410億美元，可望挹注市場流動性，為債券價格帶來支撐。建議投資者可透過美國高收益債券型基金、或是股債雙重佈局的美國平衡型基金介入，網羅政策利好下的美國資產續升機會。