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中銀:北上基金回報佳 吸引內資

2017-07-10
■沈華稱,準備在8月推出的新基金,將可以利用債券通投資內地市場。歐陽偉昉  攝■沈華稱,準備在8月推出的新基金,將可以利用債券通投資內地市場。歐陽偉昉 攝

香港文匯報訊 (記者 歐陽偉昉) 內地與香港基金互認安排正式實施兩周年,中銀香港資產管理執行總裁沈華表示,該行目前有1隻高息債券基金獲批北上,自去年8月起在內地公開銷售。截至今年上半年,該基金的總資產值為32.3億元(人民幣,下同),約15億元是透過基金互認在內地銷售。基金總資產值比去年7月底在內地銷售前增加2.71倍,他滿意基金表現,不過上半年總資產值增長太快,預期下半年會放慢。

內資對配置境外資產需求大

沈華又指出,內地資金流入基金有兩個高峰期,首先是在開通初期,因為預期人民幣貶值,內地投資者對境外資產需求較大;另一個高峰是在今年5月時新增10多億元資金,不過這次並非因為人民幣匯率貶值,而是基金上半年的表現吸引投資者,而且內地投資者對配置境外資產存在一定的需求。

該基金有34.5%資產投資在內地房地產的公司債券,其次有13.6%投資在金融行業債券,沈華指基金需要投資70%資產在內地和港澳,故主要投資於這兩個行業的高息美元債。上半年基金絕對回報率為4%,他認為對債券基金而言是不錯的回報,只要沒有出現系統風險全年可保持此回報率,預料下半年內地高息債的信用風險利差(credit spread)可以保持穩定,內地限購房地產之餘亦會保持行業健康發展。另外,雖然面對利率上升,不過該基金的投資久期(Duration)少於3年,因利率變動對債價的影響較小。

仍有1隻北上股票基金待審批

目前獲證監會批准南下的內地基金有逾40隻,獲中證監批准北上的香港基金只有7隻,目前該行還有1隻在2015年申請北上的股票基金仍在審批中,沈華認為北上基金皆面對零售客戶,監管機構要顧及內地零售投資者成熟程度,審批較嚴謹是可以理解。不過以金額計算,北上基金銷售額則遠超南下基金,根據國家外匯管理局數據,截至今年5月底香港基金北上銷售資金累計淨匯出為85.03億元,內地基金南下則只有1.53億元,沈華認為內地投資者的境外資金配置需求較大,不過未來會否持續則難以預料,因為境外也有不少資金可以進入內地市場。

將推新基金 藉債券通投內地

債券通剛剛開通一周,沈華表示該行準備在8月推出的新基金,將可以利用債券通投資內地市場。該行目前較少在岸人民幣債券,他指如果有高回報會考慮增加投資,不過現時境外公募基金需要一段時間更改法律文件,才能利用債券通。

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