協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
過去數年中央多次採取多項提速降費的措施，以降低社會網路成本，相反政策令處於壟斷市場的電訊供應商客戶平均收入下降，令行業業績持續受壓。三大電訊商之一的中國聯通 (600050.SH) 於去年把中小企業專線費用降低35%，受惠用戶近680萬戶。受惠企業把削價收益投放於人力資源，增加企業招聘，同時帶動互聯網產業用量及促進電訊行業競爭。
國務院促網絡提速降費
日前，國務院總理李克強考察三大電訊企業時指出在兩方面將要繼續推進網絡提速降費，一是在降低電信流量資費上進一步採取有力措施，令受惠群體更廣泛；二是大幅降低中小企業互聯網專線接入資費，減輕企業使用電訊服務成本，提升企業營運表現。政策不單進一步令三大電訊服務商 ( 中國移動、中國聯通及中國電信) 未來增長及業績表現造成壓力，更促使服務商投入更多資源提高非價格競爭優勢，因此筆者對內地電訊服務商中線抱負面展望，惟中國聯通具國企整合概念對短線股價有一定支持。
相反，筆者認為電訊設備板塊中長線將跑贏服務商，隨着中央積極發展5G及光纖鋪建，內地對電訊設備及工程需求將持續上升。與此同時，透過中國鐵塔公司組成及整合，筆者相信內地對電訊基建投入資料效率將上升，料工程進度將獲提速。從事電訊基礎設備的中興通訊 (000063.SZ) 和北京動力源科技 (600405.SH)，以及光纖供應商烽火通信科技 (600498.SH) 及江蘇中天科技 (600522.SH)等企業將長遠穩定增長。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)