由於新興市場國家通脹展望多半緩和，使新興國家貨幣政策得以維持寬鬆，甚至有進一步減息的空間；着眼於股市步步走高但震盪加劇，偏好穩健佈局的投資者不妨考慮轉進一部分資金到債券型基金，因新興市場內需維持復甦態勢，且貨幣政策讓資金面顯得寬鬆，新興市場企業債下半年持續可期。■保德信投信
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，盤點目前操盤的新興市場企業債，以巴西、中國企業佔大宗。以巴西而言，雖短期金融市場雖仍有政治風險因素，但經濟看到改善曙光；而中國結構轉型順利，預料將實施穩健的貨幣政策及基礎建設，支撐經濟發展，整體而言，中、巴兩國企業債均以龍頭股為主，表現可期。
中國內外需穩定增長
從新興市場各區域來看，鍾美君認為，新興亞洲是相對穩定的經濟區域，中國內需穩定及外需回暖，印度在廢鈔政策後，雖導致第一季經濟較弱，但近期數據攀升，已漸漸走出廢鈔政策的衝擊。
鍾美君進一步表示，從7月美國聯儲局最新的利率決策會後聲明，可一窺聯儲局縮表與加息速度緩慢，且可預測性高，市場早已提前反應，對債市衝擊有限；下半年，全球市場風險將是美國政府動向與內部經濟增長動能，美股恐高位震盪，新興市場企業債是投資者爭取收益風險相對較低的資金去處。
新興高收益債違約率0.5%
鍾美君提醒，「新興市場企業債」包含了投資等級、高收益等級兩大類債種，投資者應留意債券發行人，隨着目前市場預期新興市場企業的盈利可望隨着全球經濟增溫而上揚，無論是在利差縮窄，或是資本利得部分，新興市場企業債都有很大的空間；不少投資者也許將新興市場與「波動幅度」畫上等號，其實新興市場企業債較新興市場主權債的波動更低，截至6月底，全球高收益債券的違約率是2.02％，而新興市場高收益債券的違約率僅0.5％。