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吉利汽車(0175)最近公佈了其於2017年8月份所錄得的月度銷量數據，總銷量按年大增79.9%並按月升5.9%至96,595輛，繼續由吉利稍前於2016年推出數個車款的銷量貢獻所支持(4個於2016年推出的車型佔8月總銷量約58.1%)。我們注意該幾款車型中博越、帝豪GL和帝豪GS的表現特別突出，均於8月錄得自2016年推出以來的最高月銷量。我們認為此或意味着吉利在解決其自動波箱生產瓶頸上的成效開始展現，並因此能夠滿足部分於稍前因產能問題而被延後的需求。
首8月71.8萬輛增88%
在2017年首八個月，吉利總銷量按年增87.8%至718,236輛，並達到公司管理層稍前所定下的110萬輛全年銷售目標。
總體而言，吉利於8月份錄得的銷售表現大致符合本行預期。本次月度銷售數據有跡象顯示公司在自動波箱上的產能評級或已被部分解決，令我們對吉利可以達到其所上修的2017年全年銷售目標更有信心。我們維持認為吉利可輕易達到其全年銷售目標的看法，主要因為：1)當吉利的產能瓶頸開始階段性地被解決，我們認為公司熱銷車型(即博越、帝豪GS等)的銷量將在未來數個月進一步提升； 2)最近於5月份推出的遠景X1(3,001輛, 按年升8.3%)和將被推出的遠景X3將來銷量放量後所帶來的額外銷量貢獻，再加上中國乘用車市場進入旺季，將為吉利的銷量帶來可觀的支持，即便公司未來數月的銷量增速很有可能因為高基數效應而正常化(公司在2016年所推出的4款車型均已在該年完成銷量放量)；及3)緊湊車的購置稅優惠將被撤銷，有望將2018年在小型車上的部分需求提前帶至今年，而如吉利般在小型車市場上擁有一定市場份額的汽車製造商將可望受惠。
吉利依然是我們在自主品牌汽車製造商中的首選。儘管市場環境不太理想，因市場競爭日漸激烈，而整體中國乘用車市場的銷量增速亦開始放緩，但我們相信公司今年將能繼續錄得強勁的銷售及營運表現。