第一上海首席策略師葉尚志
9月28日。港股大盤在周三縮量反彈了一天後，又再向下延續跌勢。美國稅改方案出來了，雖然仍有待通過，但是消息強化了美元的彈升勢頭，正如我們指出，情況對於新興市場以及港股的資金流向，會帶來構成影響作用。另一方面，國慶長假期將於下周展開，港股通交易也將會暫停，直到10月9日才重開，其間市場會缺少了南下資金的流入支持，港股盤面的承接力有轉弱機會。
炒股宜多加注意風控
目前，恒指仍處於向下回整的發展趨勢，反彈阻力區維持在27,800至27,900，要升穿此阻力區後才可望扭轉弱勢。而市場炒股不炒市的操作，很大程度是建立在大盤保持總體穩定性的基礎上，在大盤目前未能擺脫回整弱勢的情況下，操作時建議要多加注意風控。
恒指出現反覆下放的走勢，以全日最低位27,422來收盤，但是大市成交量依然不大，實質沽壓未見加劇，然而，仍受制於27,800至27,900反彈阻力區以下，向下回整發展趨勢未改，要提防有進一步伸展短期跌勢的機會。恒指收盤報27,422點，下跌221點或0.8%；國指收盤報10,875點，下跌161點或1.46%。另外，港股主板成交金額有891億多元，其中，首日掛牌上市的眾安在線保險（6060），成交金額錄得65.14億元，站到了最大成交榜的第一名，而沽空金額有99.5億元，沽空比例上升至11.17%的高一級台階。至於升跌股數比例是616：964，日內漲幅超過10%的股票有27隻，而日內跌幅超過10%的股票有9隻。
關注內險股跌勢加速
在大盤未能擺脫回整弱勢的情況下，就要返回到我們早前提出的一些需要繼續觀察關注點，來對後續走勢判斷進行監控。目前，主要有兩個方面的觀察關注點。一、會觀察市場上有否具代表性的權重指數股、跑出來領漲給大盤解除已形成的回整弱勢。昨日有恒生銀行（0011）、銀河娛樂（0027）、恒安國際（1044）、金沙中國（1928）、以及蒙牛乳業（2319），能夠向上突破創新高，但可惜的是，他們的市值佔比不高、代表性不夠大。而反過來，內險股的跌勢加速，卻引起了我們的關注。眾安在線保險首日掛牌上市收盤報65.2元，較上市價59.7元高9.21%，表現不錯，但對市場資金有分流攤薄的影響。新華保險（1336）跌4.09%，中國太保（2601）跌2.47%，中國人壽（2628）跌1.69%，龍頭中國平安（2318）亦放量下跌2.62%，都在集體同步下跌至月內的最低點水平。
二、會關注港股目前的一波回整行情，其幅度可以有多大，如果恒指的回整幅度最終跌低於26,864中期浪底的話，亦即是從年內最高點28,248來算，屬於超過1,000點的跌幅級別的話，估計對於中小盤股以及一些近期熱炒過後的板塊品種，將會構成更大的打擊破壞性。