協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
A股交投於國慶長假期前夕趨向縮減，主因市場觀望情緒升溫。儘管市場資金面短線趨向緊縮，成為利空股市短期表現的因素，但預期人民幣兌美元匯價將趨穩，則有利A股短線表現。
人民幣兌美元匯率於9月26日繼續下跌，在岸人民幣（CNY）當天終盤跌破6.63關口，創1個月新低水平，而官方人民幣中間價則於同日跌破6.6關卡，報6.6076兌1美元，創8月31日以來的近一個月新低，較25日下調131點子。儘管如此，官方價的跌幅遠低於路透社預測的201點子（6.6146），反映中央政府啟動過濾機制穩定預期，不希望人民幣下跌速度過快，以免引發市場的貶值預期再形成。
事實上，人民幣兌美元近期再回落，主因是美元再次轉強，這方面主要因市場對聯儲局將可能加快未來加息步伐的預期升溫；以及東北亞地緣政治局勢再趨緊張，令資金傾向回流美元區所導致。顯然，人民幣兌美元近期回落，並非中國的經濟基本面或政策面轉趨不利人民幣匯價表現所形成。
在岸人民幣從本輪升浪的最高水平，即9月8日收市價6.4617，回落至9月26日的6.6305，12個交易日累計下跌1,688點子，貶值2.55%，這次跌幅使今年以來的累計升幅收窄至4.81%。
筆者認為隨着市場對聯儲局未來將加快加息步伐的預期升溫，人民幣兌美元匯價早前的階段性升勢將暫告一段落，預計短期將維持雙向大幅震盪的態勢，穩中趨向回落走勢，但中共將於下月召開十九大之前的時期，預計人民幣匯率將在震動中趨向回穩，短期內的貶值空間有限。經驗顯示人民幣匯價趨穩，則利好A股的表現。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)