■鉅亨網投顧
儘管全球經濟轉佳，但物價卻維持低水位，即使是領頭羊的美國，通脹水準也遲遲未達到官方2%的目標。在低通脹將成為新常態下，以目前的經濟數據及偏高的資產價格，預期聯儲局未來加息速度及貨幣政策正常化速度將超越市場預期，在進入升息下半場後，投資上建議避開波動較高的企業，慎選高股息的股票型基金。
金融海嘯後，全球央行大印鈔票刺激經濟，但通脹卻未見起色。進一步觀察，目前全球物價低迷受到三個因素交互影響，人口老化是第一個因素，相較於年輕人，老年人消費金額及衝動都較低；第二是全球化，企業可快速轉移工廠及投資至新興市場，來對抗薪資增長的要求；最後則是亞馬遜等電商平台的崛起，除了壓縮零售商的獲利空間外，比價的特性也讓商品價格難以上漲。
低通脹將成未來新常態
此外，人口老化、全球化及電商平台崛起都不是短期因素，除了全球化速度有所放緩外，人口老化及電商平台的成長才剛開始，低通脹將是未來新常態。除了國際清算銀行提出警告外，9月中加拿大央行也表示對改變央行使命持開放態度，意味加拿大央行可能改變通貨膨脹率的目標；美國聯儲局紐約聯邦準備銀行總裁杜雷也認為，低通脹可能是因為結構性變化所引起，若通脹目標下調至1%至1.5%，則美國通脹也早已達標，升息及貨幣政策正常化的速度理應加快。。
針對投資角度，80年代末以來，美國已經經歷四次超過1%的升息循環，而當聯儲局已經加息1%時，接下來平均10個月內還會再升息1.94%，各類資產中又以低波動高股息類股以15.3%的平均漲幅居冠，且過去上漲機率為100%，成為投資不可或缺的標的。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪表示，從2015年底開始升息以來，美國已經升息1%。考量到整體經濟數據及偏高的資產價格，聯儲局未來升息速度及貨幣政策正常化速度將超越市場預期，新興市場股債市可能遭遇衝擊，此時對股市衝擊較具防禦力的高股息基金似乎是更好選擇。