韋君
港股於9月份埋單計數累跌416點，但第3季仍升1,789點或7%，為連續三季上揚。今年以來，板塊呈輪流熱炒格局，資金在不同板塊中游走尋寶，尤其是行業龍頭股的表現尤見突出，就以中國龍工(3339)為例，即使上周五收報3.29元，較9月中旬高位阻力的3.65元已回落近1成，但今年以來累升仍達98%。
同為內地主要輪式裝載機及基建機械製造商的中聯重科(1157)今年以來表現較頗見反覆，股價於3月中旬曾創出52周高位的4.79元，但第2季及3季逐步回調，上周五收報3.44元，較高位回調約28%，而今年以來僅微漲3仙或0.8%，相比同業的龍工無疑大為失色，也是該股具值博之處，不妨加以留意。
中聯重科較早前公佈截至今年6月底止中期業績，虧轉盈賺11.41億元(人民幣，下同)，上年同期蝕8.29億元；每股盈利0.15元；不派中期息。期內，營業額101.25億元，按年升42.61%；毛利18.27億元，按年升9.86%。業績符合預期。事實上，集團較早前已曾發盈喜指出，業績改善主因營業收入大幅增長(核心業務-工程機械板塊的營業收入按年增約80%)、實現投資收益(出售長沙中聯重科環境產業有限公司80%股權，初步估算稅前利潤91.31億元)，及第二季度末計提資產減值準備所致。
集中資源拓主營業務利好
集團早前宣佈擬出售與環保有關的業務，套現逾百億元並將在下半年入賬，今後將集中發展工程機械和農業機械。另外，中聯重科又全力整頓累積多年的呆壞賬，有助未來業績改善。據里昂的研究報告預期，內地機械裝代工銷售增長可維持強勁，料第三季可按年升100%，而第四季則可維持高雙位數增長。受惠新訂單持續加速，需求展望正面，預期明年將有更可持續的增長，而落後者或可在盈利能力及收入增長方面趕上。基於市場對行業下半年前景普遍持正面看法，中聯重科業績改善的空間也可看好。
中聯重科市賬率0.65倍，較中國龍工的1.89倍，明顯有被低估之嫌。就股價表現而言，該股現價較1個月低位支持的3.26元不遠，趁股價未發力跟進，上望目標為8月初阻力位的4.3元。