筆者在前幾期向讀者提及進取型及增長型基金組合可以如何配置，但其實更有相當一部分投資者希望可以通過分散化的基金投資達到保本增值抵禦通脹等投資目標，亦即較為保守型的投資組合。東驥基金研究部將應最新市況及環球經濟情勢，給諸位提供資產配置的建議。■東驥基金研究部
假設有一定儲蓄、五十歲、以退休保障為主要目的與風險取向為保守型的投資者，決定動用三十萬元的資金，利用一筆過的形式來購買基金以捕捉不同地區及板塊的升浪，我們會建議善用平台服務，以最低成本得到最多選擇，東驥基金認為以下的配置較為適合。
首先，保守型投資組合與進取型甚至增長型組合都有較大區別，投資者往往希望不會蝕本是重要的考慮因素，至於高回報方面則相對追求度較低，根據市場變化而迅速進行買進賣出的策略則相對不適宜保守型，因此我們首先會建議在組合中至少保存50%的資產用於投資較低風險評級的固定收益基金。
50%投資低風險收益基金
常見的固定收益基金為債券基金，通過分散化投資不同年期、不同收益率及不同地區及國家的債券達到分散違約風險及收取固定債息的目的。需注意，並非所有債券基金都屬於保守型，一些投資於政府高息債券、非投資級別公司債券等的基金亦有可能較為進取及價格波動較大，投資者選擇前亦需謹慎考慮，或諮詢專業投資顧問。
股票收息基金按季收息
股票收息基金及股債平衡基金也可在保守型組合中佔據一席之地，例如可分別配置約20%的比例，一般來說前者的風險相對更高，後者風險偏中性。股票收息基金一般投資於高股息的股票，如銀行股等，基金經理將部分股息按月或按季派發給投資者；股債平衡基金則由基金經理在適當的時機調整債券及股票的投資比例，以獲得較為穩定的回報。
另外我們仍然建議在組合中預留約10%用於靈活配置，也可不妨投資一些經濟及政治相對穩定的地區股票基金。現在越來越多的基金公司都推出一些主打低波動性的股票基金，借用金融量化模型等，幫助較為保守的投資者補助股市升幅。
下月美加息機會增至90%
美國聯儲局11月議息會議剛剛完結，符合市場預期維持利率不變，即聯邦基金利率維持於1%至1.25%，聯儲局亦肯定了經濟活動及就業市場穩健增強，令市場預期12月加息的機會增至90%。美國率先進入加息周期，歐央行亦開始減少購債，從宏觀層面，亞洲國家的固定收益投資有機會中長期表現超越歐美發達國家，新興市場債息亦吸引人，但需留意美元若走強對其他國家的不利影響。
（讀者請注意基金價格可升亦可跌。本文意見只供參考，文內基金買賣策略亦只是模擬，並不構成投資建議。東驥基金及東驥基金管理的基金組合，有可能持有文中提及的基金。）