貴州茅台股價今年以來上漲115%，由突破300元(人民幣，下同)，到昨天衝上700元，公司的市值也達到9,000多億元，茅台的神話引發了市場的熱議。昨天新華網發表評論文章《理性看待茅台的股價》指出，貴州茅台能否堅守慢牛意義重大，其股價的穩定，對中國A股的穩定，尤其是中國的白酒還有消費板塊的股價，也有着巨大連帶效應。
文章說，看空者眼裡，9,000多億元的市值、719元的股價，彷彿茅台現在賣的不是酒，而是「水黃金」。看多者則認為，茅台作為中國第一烈性酒，不僅是中產消費品，還是優質收藏品，理應有此待遇。
16年升浪具穩健基礎
相比而言，2001年7月31日上市至今，貴州茅台的股票走勢向投資者詮釋了何謂「慢牛」，這一點更值得琢磨和品味。2001年，茅台營收16.18億元，淨利潤3.28億元；2016年，公司營收388.62億元，淨利潤漲至167.18億元。今年前三季度，公司已經全面超越2016年業績。獨特的生產工藝、嚴苛的質量管控、成功的品牌運營、開闊的全球拓展，推動着茅台行穩致遠。
可見茅台的規劃是穩健且有充分預計的，並不存在業績突飛猛漲的理由，也不對股價突飛猛漲形成支撐。能夠堅持16年之久的「慢牛」，在A股市場上可謂稀世珍寶。
短視的投機行為將對價值投資形成巨大傷害，茅台需要長期陪伴，才能給出最好的回報。
文章指出，茅台慢牛走勢能否延續，更多的決定權在市場手中。
對於A股投資者來說，要在股市裡找到一隻足以支撐價值投資理念的績優股並不容易，何況茅台股票和茅台酒有種相同的稀缺性，以及優異的投資回報率，配得上投資者為其給出合理估值。但這並不意味着急劇飆升的股價，就是對茅台價值的最好判斷。理性的投資行為，任何時候都不應該表現為不計代價的盲目搶籌。