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【帶路掃描】景順推首隻「帶路」債券基金

2018-03-02
■潘新江(左)指,「帶路」基金最看重的是投資的機會和潛力。旁為胡嘉林。香港文匯報記者周曉菁  攝■潘新江(左)指,「帶路」基金最看重的是投資的機會和潛力。旁為胡嘉林。香港文匯報記者周曉菁 攝

潛在債息率達8% 入場費約1000美元

中國的直接對外投資(FDI)源源不斷輸入「一帶一路」沿線國家,為基金業的長期增長帶來新商機。景順昨宣佈推出「景順一帶一路債券基金」,據稱是全球首隻「一帶一路」零售基金,該基金潛在債息率可達3%至8%,入場費約為1,000美元至2,000美元。■香港文匯報記者 周曉菁

景順大中華、東南亞及韓國區行政總裁潘新江昨介紹,「一帶一路」沿線國家的政府美元債收益率較高,主權評級亦會有所改善。相關債權擁有可觀的收益率及資本增長潛力,相信投資者能藉此機會「飲到頭啖湯」。

「帶路」基金重投資潛力

潘新江強調,與傳統投資不同,「一帶一路」基金最看重的是投資的機會和潛力。他舉例,有些大型企業與「帶路」沿線國家簽訂諒解備忘錄(MOU)的總額,幾乎佔據該國全年GDP的30%至50%,對於這個國家而言就如同「天文數字」。中國的外匯儲備穩定在3萬億美元左右,根據中國主要機構宣佈作出逾6,000億美元「一帶一路」相關的融資承諾來計,他預測中國每年向「一帶一路」沿線國家投資1,500億美元至2,000億美元,其實只佔外匯儲備的5%左右。

潘新江續指,FDI主要投資於「一帶一路」沿線國家的基建、港口、鐵路、開礦和石油運輸等。顯而易見,投資能大大提高當地經濟活動的活躍度。除此之外,他認為輸出資金和技術,也能為內地的產業升級和環境改善帶來幫助。例如在「帶路」沿線國家建廠,利用當地的勞動力和原材料,能大大節省運費,部分產業遷移能減少國內部分地區的環境污染,部分新工廠的技術和設備還能更上一個台階。

看好主權國家美元債券

景順亞太區固定收益首席投資總監胡嘉林補充,FDI進入「帶路」沿線國家,最快從中受惠的便是當地政府。他相信,隨茼X作和生產力的增長,大部分國家的償付能力及流動性將有所改善,從而增加其主權信貸評級被上調的機會,故最看好主權國家的美元債券。相關國企或政策銀行發行的美元債券也會隨之向好,政府及非政府債券發行人,均需就融資進一步發行債券,一些當地企業的融資需求或會大大增加。部分「帶路」地區的新發行債券與傳統債券市場中信貸評級及到期日相若的債券相比,將提供較高的收益率。

該基金主要目標是「一帶一路」地區沿線發展中國家的政府債券,及已發展和發展中國家的非政府債券,以構建出由主權、半主權國家及企業債券所組成的多元投資組合。

胡嘉林進一步指出,該基金的潛在回報率為3%至8%,主要投資標的是國際債券市場以主要貨幣(美元、歐元、英鎊及離岸人民幣)計價的債券。考慮到美國加息周期對利率環境的影響,今年只會投資於美元債券,並以「打新債」為主。基金的目標波幅率為4%,管理費每年1.25%。

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