■關永盛(左)稱，未來將研究會否將「同股不同權」公司納入恒指及國指成分股的選股範疇，但現在未有時間表。 彭子文 攝大型基金公司反對 入藍籌國指料難成事
香港文匯報訊（記者 周紹基）恒指公司昨宣佈完成有關將「同股不同權」股份加入指數的諮詢，決定由第三季起，恒生綜指將可納入外國公司、合訂證券及「同股不同權」公司。恒指公司董事兼總經理關永盛昨表示，未來將研究會否將「同股不同權」公司納入恒指及國指成分股的選股範疇，但現在未有時間表。有市場人士指出，將「同股不同權」股份納入一些基金界已廣泛採用的指數，有一定難度，相信過程會相當漫長。
關永盛昨表示，了解到本港市場未來會更開放，接納不同類型的公司上市，但也需了解到不少的被動式基金會買入指數成分股，不少期貨、期權及指數基金，均與恒指及國指掛鈎。為謹慎起見，市場需要先觀察「同股不同權」公司上市後的市值、交投及市場認受性等，再去考慮是否合適將該些公司，納入成分股範圍。
國際兩大主要指數公司，包括標準普爾道瓊斯指數公司，以及富時羅素早前都宣佈，拒絕將「同股不同權」的股份加入指數內。另一大型指數公司MSCI明晟，現正就旗下股票指數如何處理「同股不同權」公司，展開新一輪市場諮詢，料有關方面將於6月中前作決定。
料進滬港通名單機會大
恒指公司今次的改革雖然只涉及恒生綜指，但已是創先河。由於股份獲得恒指、國指或恒生綜指的資格，幾乎等於獲得了「滬港通」的資格，故若小米等「同股不同權」的新股可以晉身綜指的話，則有望成為「北水」的投資標的。
不過，「同股不同權」公司最終能否成為「滬港通」下的可投資股份，還要待兩地的證監會拍板，並且修訂可投資港股的選股規則。由於報道指阿里巴巴及京東等不同股權公司，今年會在內地發行CDR，所以相信「同股不同權」公司獲納入「滬港通」名單的機會很大。
佔恒生綜指比重最高10%
關永盛表示，「同股不同權」公司最初時，合計佔恒生綜指的比重最高只為10%，原因是考慮到不同投票權的公司架構，對本港來說相對較新。另外，外國公司最初合計佔綜指的比重，也最高只有5%，以確保恒生綜指主要反映香港上市的大中華公司之表現。
生科公司需先觀察暫不納入
港交所早前修訂《上市規則》，將所謂「外國公司」的範圍擴至中國註冊公司，令阿里巴巴及百度等美國上市的「新經濟」股，有機會來港掛牌。他又表示，生物科技公司對本港市場較為陌生，而且沒有收益，形式較似初創企業，故恒指公司會先觀察這些公司上市後的發展，再評估其納入恒生綜指的合適性。
有基金經理表示，很多基金的章程列明，不能夠投資於「同股不同權」的公司，如果某些旗艦指數納入該些公司，會使大部分以被動形式投資的基金，不能再採用有關指數。故此，目前全球一些主要大型指數，均未有將「同股不同權」公司納入在內。除非「同股不同權」公司在一段時間後普及化，令基金「避無可避」，該些公司才有望晉身各大旗艦指數。
例如全球最大的養老基金挪威主權財富基金就表示憂慮，認為港交所引入不同投票權架構就需要同時引入額外措施保護少數投資者，包括對不同投票權設定時間限制。香港投資基金公會亦一直反對本港引入「同股不同權」，公會認為從投資者角度出發，「同股不同權」並不符合投資者利益。