■新納入和移出標的或受到較大影響，值得密切關注。 資料圖片5月15日MSCI公佈納入成份股調整結果後，所有的調整結果在5月31日收盤後實施，6月1日正式生效。中金公司研究表明，根據指數調整的歷史經驗，被動型資金為了盡可能減少對於指數的追蹤誤差，通常會選在最後一天也就是5月31日進行調倉操作；但主動型資金由於沒有這一約束，可以擇機選擇配置時點，料在指數調整結果宣佈到正式實施這段時間內，新納入和移出標的，以及流入流出資金所需交易時間較長標的，可能受到較大影響，值得密切關注。
主動型資金可擇機配置時點
不過，黃俊鵬認為，潛在的調倉換股對市場影響有限。他表示，由於內地絕大部分MSCI基金跟蹤MSCI中國A股國際指數和MSCI中國A股國際通指數，後者是根據實際中國A股納入進程編制，所以僅有部分基金存在調倉換股的需求，且MSCI公佈的最新納入成份股名單，與市場此前估計的名單並沒有太大出入，即使存在調倉換股，程度也非常有限，對於市場的邊際影響非常弱，「但在A股納入MSCI的比例大幅提升之後，MSCI的成份股調整，不論是資金流入、流出層面，還是市場情緒層面，對於個股的影響力將非常顯著。」