香港股票分析師協會主席鄧聲興
港股上周走勢轉穩，重上28,000點水平。恒指於上周五公佈季檢，除了藍籌股或有調整外，騰訊(0700)比重將再次調升至10%，加上其將派中期業績，成為影響大市走勢的關鍵性因素之一。
股份推介：中國恒大（3333）預期中期淨利潤及核心業務淨利潤將按年明顯增長，其中稅後淨利潤預期按年增長125%以上，核心業務淨利潤預期按年增長100%以上。此外，集團亦公佈，料分紅總額逾147億元(人民幣，下同)，料未來分紅回報率再提高。恒大自去年開始分拆旗下地產業務，推進借殼回歸A股計劃，三輪融資合計高達1,300億元，總估值提至4,252億元，戰略投資者將合計持有36.54%的股權。
但完成增資後，恒大回歸A股計劃一直未有具體進展。集團過去兩年不派股息，原因是正進行分拆重組，擬把內房資產借殼深圳A股上市，並指會待重組完成後，才派股息。今次派息共超147億，股息率達5厘的分紅舉動被市場視為擱置回歸A股，恒大或透過分紅回饋早前戰略投資者的引資。
財政穩健提供穩定現金流
此外，集團經營狀況明顯改善，截至今年6月底止半年度的淨負債率更預期由去年底的184%下降至130%以下。從集團分紅派息共超147億來看，可見財政穩健可提供穩定現金流。恒大預期市盈率僅8倍，估值具吸引力。今年上半年，恒大實現銷售 3,041.8億，按年升 24.6%，上半年稅後淨利潤超520億，核心業務利潤超546億，好過市場預期。市場預計恒大全年銷售將突破6,000億。
雖然內地政府不斷深化房地產調控政策，但政策態度整體仍以穩為主，市場對政策無需過分憂慮。近日內房板塊走穩，多間房企已發半年盈喜及利好銷售數據，在預期較好的中期業績推動下，加上在金九銀十的內房季節性因素下銷售額將會有所反彈。而8月整體內房銷售相信會維持平穩，最近內房回購及增持股份亦令市場信心增加，成為股價短期催化劑。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份)