光大新鴻基財富管理策略師溫傑
雖然環球股市近期表現兩極化，但國際貨幣基金組織(IMF)仍預測，全球經濟今明兩年有望增長3.9%；當中內部消費更是大部分國家之增長動力。自2014年4月起，全球經濟合作暨發展組織(OECD)消費者信心指數長期處於100以上水平，反映環球消費者對經濟表現樂觀之餘；其信心持續穩定亦造就投資機會。
受惠於全球經濟向好、消費意慾增加，與消費景氣關聯度高的環球非必需消費品(奢侈品、玩樂及購物等範疇)近期表現亮麗。截至8月30日，MSCI世界非必需消費品指數升約9%；漲幅比起MSCI世界指數之升約3.7%多約5.3%。同時板塊盈利增長強勁，預期今明財政年度每股盈利分別達14.5%及16.1%，位於所有MSCI分類行業前列。在基本因素良好支撐下，仍有不俗的上漲空間。
近年環球電子商貿及電競產業出現，顛覆過往的消費及娛樂模式，使民眾從傳統個人奢侈品轉為追捧體驗型奢侈消費。
看好電子商貿及電競前景
統計公司Statista預測，全球總零售銷售額於2021年達48,780億美元，當中電子商貿將佔約17.5%，較2015年多近2.4倍；顯示網上消費逐漸搶佔傳統零售模式的市場份額。另外，電競及遊戲行業發展亦發展迅速，高盛預測，2020年環球電玩市場將增長至超過1,500 億美元。
光大新鴻基認為，未來前述產業市場將進一步擴大，加上新興市場如中國的人均收入持續上升，相關消費佔家庭開支比例亦會提升；長線支持相關個股的營收與盈利表現。
投資環球消費主題分散風險
由於以消費為主題之投資及地域分佈可以相當廣泛，為方便投資者按不同市況作調配，策略上可考慮投資於相關環球主題基金，以避免單一市場風險。例如自1994年成立的景順消閒基金，非必需消費品佔組合超過60%，十大持股包括電子商貿巨頭亞馬遜及阿里巴巴，及著名電子遊戲商育碧軟體(UbiSoft)及任天堂，並主要投資於美國(75%)、日本(8.1%)及中國(6.6%)。截至8月30日，其3年累積表現(美元累積類別)更大幅優於參考指數約25%。
而富達環球消費行業基金亦是另一選擇。非必需消費品佔組合約50%，但涉獵更多國家包括美國(37.9%)、法國(13%)、日本(8%)、中國(6.3%)、英國(5.5%)、瑞士(5.3%)及德國(4.2%)等。其3年累積表現(歐元類別)優於參考指數約7.5%，但年度化波幅只有約11.17，較前者之14.35低。