協同博勤金融集團行政總裁曾永堅
中美貿易戰升級陰霾持續困擾滬深A場，加上市場逐漸認為內地經濟前景不明朗，而政策面力度亦不確定，成為抑制投資人信心的主要障礙。雖然當前A股估值已調整至近年的低水平，但各項指標仍然顯示市場情緒高度謹慎。昨天，滬市午後受資源股集體下跌以及銀行保險股跌幅擴大下倒跌終盤，形成兩市分化局面。
兩市成交續低迷
上證綜合指數午盤時段曾跌穿年內低位，最低至2,652點，其後觸底回升，終盤跌幅收窄至0.18%，於2,665點作收，創2016年1月28日以來最低終盤點，但深成指及創業板卻分別上升0.1%及0.3%。兩市成交低迷，只有2,211.8億元人民幣，不但再創年內新低，更是2016年熔斷以後最低水平。
觀望8月經濟數據
現階段，市場密切觀望將於本周五發佈的一系列8月經濟數據，來評估內地經濟短期前景，主流看法認為整體經濟活動可能趨向疲弱。此外，市場普遍對中央於刺激經濟層面的政策面亦感到不確定。儘管市場近日傳出中央將通過積極推動企業債，力求盤活企業融資，來加碼穩定經濟的力度，但因政府未有表明放寬降低整體金融槓桿意欲，故令市場對未來金融體系的資金面前景依然感到未明朗。
中國政府自今年4月以來開始推出各項措施提振經濟，惟對整體經濟刺激力度始終不大，市場相信這主要與政府擔心一旦放寬信貸擴張，將會增加金融體系風險有關，導致內地信貸環境持續偏緊，銀行貸款及企業債券孳息均告上升。
儘管如此，市場近日傳出中央主管部委正起草《支持優質企業直接融資進一步增強企業債券服務實體經濟能力的相關政策》，決定重點支持信用優良、經營穩健、對產業結構轉型升級或區域經濟發展具有引領作用的優質企業發行企業債券。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)