凱基證券
中海外(0688)早前公佈，於今年第3季，經營業務收入同比升5.3%至223.4億元，經營溢利為75.2億元，按年跌4%。而累計首3季，經營業務收入為1,109.4億元，同比增2.33%，而經營溢利亦升8.26%。
公司的財務狀況仍較穩健，截至今年9月底，公司的銀行結餘及現金為1,059.4億元，而淨借貸比率則為35%，低於同業平均。公司認為，其充裕的資金水平，有利其應對內地房地產資金愈加緊張的形勢。
銷售提速 未來仍可觀
於今年首9個月，公司累計合約銷售額為2,264.3億元，按年增長23.3%，除符預期外，其銷售亦有所提速。 於今年6月底，公司已售未結轉款達1,788億元，加上公司表示有信心可達到2020年4,000億元的銷售目標，房地產發展收入亦有較大的增長空間。
土儲方面，中海外於第三季內以301億元，在內地13個城市購入16幅土地，新增樓面面積為369萬平方米。 除物業發展，物業投資亦成公司收入的另一增長點。於今年上半年，公司的物業投資收入同比升逾50%至17.39億元。而目前公司七個城市持有229萬平方米的商廈樓面，及12個商場。另外，公司目標於2020年相關收入增至50億元，而到2023年更增至100億元，將有助進一步擴大收入及現金流表現。
估值上，其預測市盈率約6.9倍，市賬率為0.95倍，股息率近3.7%，不過近日累積升幅較大，料再大幅上升空間有限，宜先行觀望。