第一上海首席策略師葉尚志
1月28日。港股出現先升後回順的走勢，恒指小幅漲了約8點，保持在27,500點水平的四個月來最高位置，相信有進入短期關鍵時間窗口的機會。一方面，港股已連漲了有四周，恒指已拉升至27,000點以上的階段性偏高水平，另一方面，市場在本周有多項的重要消息公佈，都限制了大市上升空間。
事實上，本周將有中美的新一輪貿易磋商、美聯儲的議息會議、美股科技股龍頭的業績發表，以及內地最新1月份製造業PMI的公佈等等，估計對於已站到了相對高點水平的港股來說，本周將會是一個考驗期，宜多加注視。
內銀股成為護盤主力
恒指出現高位震動的行情走勢，在盤中曾一度上升221點高見27,790點，但是其後受到權重股騰訊(0700)的倒跌拖累，而在上周五動起來的內銀股仍能保持穩好，成為了護盤的主力。恒指收盤報27,577點，上升8點或0.02%；國指收盤報10,883點，上升9點或0.08%。另外，港股主板成交金額有939億多元，而沽空金額有128.2億元，沽空比例13.65%。至於升跌股數比例是782：822，日內漲幅超過10%的股票有23隻，而日內跌幅超過10%的股票有22隻。
處四個月來最高位置
走勢上，恒指已上拉至27,000點以上，是四個月來的最高位置，在宏觀經濟未可確認回好之前，估計恒指有進入了階段性偏高水平的機會，要提防港股高位震盪將出現加劇，而26,700點至26,900點依然是目前的承接區，守於其上可以保持總體穩好狀態，若失守，盤面將有轉弱傾向。
權重股騰訊先升後跌
權重股騰訊出現先升後倒跌，股價曾一度創出近期新高349元，但最終下跌0.64%至341.6元收盤，美股科技股龍頭業績公佈在即，是市場的關注點。
另一方面，在上周五出現突破行情發展的內銀股，仍能保持穩好狀態。其中，已率先上摸到250日線的工行(1398)，股價回整了0.33%，但建行(0939)和中行(3988)，仍分別漲了有0.88%和0.27%，市場對於人行創設央行票據互換工具的消息，普遍持有正面的看法態度。
5G題材股有整理跡象
5G題材股在熱炒了有一個月時間後，似乎有出現喘息整理的跡象。其中，中國鐵塔(0788)出現放量下跌4.62%，成交金額達到有超過17億元，高位回吐走勢來得明顯，建議要注意短線追高的風險，但可以繼續關注強勢回整時的吸納機會。受到美元指數又再跌穿96關口的刺激，紐約期金整固了有四周後、再度發力上衝至1,303美元，是七個月來的最高。黃金相關股表現相對突出，其中，紫金礦業(2899)漲了2.18%，招金礦業(1818)漲了4.38%。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)