■潘功勝表示，未來將進一步完善永續債的政策框架，推動銀行多渠道補充資本。記者 張帥 攝CBS短期落地 改善永續債流動性
香港文匯報訊 (記者 張帥 北京報道) 今年1月25日，中國銀行成功發行首單400億元人民幣銀行永續債。中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰昨天在國新辦舉行的政策發佈會上表示，為鼓勵銀行永續債發行創設的央行票據互換工具(CBS)將在短期落地，「很快將進行首次的CBS操作」。人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝強調央行票據並非「中國版QE」。
此外，央行表示，會探索發行轉股條款永續債和二級資本債。潘功勝表示，通過永續債的形式補充銀行資本，在內地剛開始進入實踐階段，為了引導和培育市場，需要有一定的政策支持。對此，銀保監會擴大了保險機構投資範圍，允許投資永續債等資本工具。財稅部門已經明確了永續債的會計處理，很快還將明確永續債的稅收處理。人民銀行則創設了央行票據互換工具(CBS)，並將合格的銀行永續債納入央行擔保品範圍，以促進提升永續債的流動性和市場接受度。 潘功勝又指，未來將進一步完善永續債的政策框架，繼續推動銀行多渠道補充資本，比如要簡化發行審核程序、盡快明確永續債稅收政策。
「CBS沒有一個數量的目標」
目前商業銀行發行的資本補充工具，包括二級資本債、優先股，以及最新的無固定期限資本債券（永續債），這些品種普遍存在期限長、劣後受償、含有減記或轉股條款等因素，導致二級市場流動性差，限制了買方的興趣。永續債持有人通過CBS可以換入央行票據，使流動性難題一舉改觀。
孫國峰表示，從央行票據互換工具操作本身來看， 央行要按照市場化的標準收取費用，並不是說免費提供這個服務。而費用的具體標準，也是參考銀行間無擔保融資和有擔保融資之間的利差確定的，所以最終會實現市場的均衡，需求不會無限的擴大。
「需要指出的是，央行票據互換並非量化寬鬆(QE）。」潘功勝強調，央行票據互換是央行與公開市場一級交易商之間開展的一種債券互換交易，是「以券換券」，不涉及基礎貨幣吞吐，對銀行體系流動性的影響中性，並非中國版QE。央行票據互換主要是提升永續債的市場流動性，沒有一個數量的目標。
將盡快明確永續債稅收政策
記者在會上獲悉，人民銀行、銀保監會、財政部三部門表態支持商業銀行通過永續債補充資本金，並將盡快明確永續債稅收政策，並進一步擴寬資本補充債券投資者範圍。
銀保監會法規部主任叢林透露，下一步銀保監會將綜合考慮商業銀行的風險狀況、經營穩健的程度等因素，在風險可控的前提下審核商業銀行無固定期限資本債券的發行申請。同時，銀保監會將在符合巴塞爾協議III的國際標準的前提下，借鑒國際監管的經驗和境外市場的實踐，繼續優化商業銀行資本工具發行以及審批的流程，指導商業銀行作好整體的資本補充規劃，以此增強商業銀行整體的資本實力。
孫國峰指，CBS主要是在永續債發行初期起到引導和培育市場的作用，更多的還是希望市場自身的力量發揮作用。
