金利豐證券研究部執行董事黃德几
中央強調今年出台各項政策提振內需，促進消費升級。另外，發改委早前印發促進體育消費計劃，料帶動運動服裝品牌需求。申洲國際（2313）為內地大型的垂直一體化針織製造商， 擁有大型品牌客戶，包括UNIQLO、adidas、Nike和PUMA等。按產品劃分，運動類產品的銷售額為主要收入來源，2018年上半年分部收入升12.6%至62.16億元（人民幣，下同），佔總收入的67.9%。
去年上半年，集團的銷售額91.6億元，按年升10.8%，純利升21.1%至21.79億元，整體毛利率上升0.6個百分點至32.3%。集團的產品主要外銷到海外市場，2018年上半年海外銷售佔比達71.4%，其中來自美國的收入增加25.3%至12.85億元，佔總收入的14%，而歐洲的收入下跌4.1%至18.52億元，收入佔比為20.2%。期內，集團經營業務所得現金淨額16.72億元，去年6月底手持現金16.44億元；資本負債比率為10.6%。
積極將生產線分佈海外
集團近年積極將生產線分佈海外，除了降低貿易政策變動風險，亦可享有當地稅務優惠，以及降低營運成本。2018年上半年，集團在越南的成衣工廠，員工人數已接近預期規模，員工的生產效率按年大幅提升。另外，集團在9月宣佈擬在柬埔寨興建新生產設施，租用地面積為413,067平方米。集團將投資約1億美元，在柬埔寨興建下游成衣生產設施，將用於租賃土地、興建廠房及員工宿舍、興建基礎設施，以及購置機器及設備等。
走勢上，自今年起形成上升軌，目前重上各主要平均線，STC%K線升穿%D線，MACD牛差距擴大，惟升至保歷加通道料有較大阻力，可考慮98元（港元，下同）吸納，上望108元，不跌穿95元續持有。(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份權益)