■今年電網投資回暖確定性高，其中特高壓和配網建設提速，將帶動設備需求。資料圖片耀才證券研究部分析員 黃澤航
3月8日，國家電網公司在京召開會議，對建設「泛在電力物聯網」作出全面部署安排，旨在加快推進「三型兩網、世界一流」戰略落地實施。
據悉國網董事長寇偉解釋，泛在電力物聯網，就是圍繞電力系統各環節，充分應用移動互聯、人工智慧等現代資訊技術、先進通信技術，實現電力系統各環節萬物互聯、人機交互，具有狀態全面感知、資訊高效處理、應用便捷靈活特徵的智慧服務系統。
消息左右 題材炒作漲銳退速
受此消息影響，3月11日，A股市場電力設備板塊上逾20隻泛在電力物聯網概念股掀起漲停潮，不過，整體指數在隨後四個交易日裡表現不佳，回吐大部分漲幅，針對這一現象，筆者嘗試進行分析。
首先，「泛在電力物聯網」概念並非在3月8日首次被提及，1月17日，國網在京召開2019年工作會議，董事長寇偉談到要建設運營好「兩網」，即「堅強智能電網」和「泛在電力物聯網」。
筆者認為，從1月17日到3月11日，市場對「泛在電力物聯網」概念已經有了充分時間作出吸收準備。3月8日的會議成為導火線，在短短兩天劇烈拉升之後，潛伏資金選擇出逃。這背後，與市場炒作情緒的變化有關，由於近期內地監管層多次表態要嚴查場外配資、游資和槓桿暫停步伐，題材炒作快速降溫，「泛在電力物聯網」成為「最後一棒」。
其次，與「泛在電力物聯網」直接相關標的較為有限，蹭熱點的不少，電力領域的通信、軟體以及設備公司成為資金追逐對象。據悉，A股岷江水電（600131）擬受讓國網信通公司資產以及國電南瑞（600406）持有信通子公司，成為國網電力物聯核心標的。
電網投資料回暖 增設備需求
至於「泛在電力物聯網」板塊後市走勢，筆者並不看淡，原因有二：
第一，「能源建設」作為基建「補短板」穩經濟的關鍵一環，受惠政策和混改，今年電網投資回暖確定性高，其中特高壓和配網建設提速，將帶動設備需求，業績有望反彈。資料顯示，2017/18年內地電網投資同比增速為-2.15%和0.6%，電網投資觸底回升。此外，國網公司2019年的電網投資目標為人民幣5,126億元，目標同比增長2.75%。
第二，5G與物聯網概念在電力工業系統中實踐落地，是以電網面臨的難題為根本出發點。國網公司正面臨着新能源消納和市場化改革重任，未來還將面臨大功率充電、分散式發電和大規模儲能介入的挑戰，加快電力物聯網建設成為電網應對電力工程系統趨於複雜化的必然選擇，過程中將刺激高端配電和傳輸設備需求（無論是硬體還是軟體）。
(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)