金利豐證券研究部執行董事黃德几
衍生集團（6893）主要從事中成藥，開發和出售嬰幼兒及成人保健產品。集團今年2月公佈，與承建商訂立第二期建造協議，以建設廣東雲浮市雲城區產業園第二期生產廠房，涉資8,800萬元人民幣。集團計劃建設的設施，包括一幢三層高工廠大樓、一座發電站、一座污水處理廠及一座倉庫存儲設施，預計於今年10月竣工。
連同去年已訂立的第一期建造協議，涉資4,200萬元人民幣，預計工程將於今年7月完成；而兩期建造合共涉資1.3億元人民幣。隨着生產廠房建成，有助增加產量和效率，促進集團業務規模增長。
截至2018年9月底止中期，整體收入9,470萬元， 按年減少1.7%，毛利率由約70.8%下降至67.7%。集團目前有16個自家品牌（主要為「衍生」和「太和堂」等），以及8個代理品牌。
目前的主要收入來源為產品開發分部，其主要銷售毛利率相對較高的自家品牌產品，上半財年分部收入9,130萬元，佔96.4%，按年提高1.1個百分點。
擴電商業務迎合消費趨勢
集團繼續透過電子平台擴展其電子商貿業務，以迎合消費趨勢。同時，集團正尋找合適的品牌代理，而婦嬰中醫保健和診斷及治療服務項目亦正在開展。
集團今年初發盈警，目前持有近1.19億豐盛控股（0607）股份，由於豐盛股價近期顯著下跌，以2018年12月底豐盛的收市價計，預期將錄得全面開支約2.33億元。有關股份禁售至2019年6月底。集團表示，任何有關全面開支將於財務報表中進行非現金會計處理，並不會對集團日常的營運及現金流量有任何影響。
走勢上，自3月初股價反覆整固，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，短線走勢有望改善，可考慮0.97元吸納，反彈阻力1.2元，不跌穿0.9元續持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)