張怡
憂慮美國周五把對2,000億美元中國商品所加徵的關稅稅率，從10%上調至25%，內地及港股均延續跌市。上證綜指進一步退至2,851點完場，跌43點或1.48%。至於這邊廂的港股沽壓更見明顯，恒指最多挫720點，最後以28,311點報收，仍跌692點或2.39%，主板成交增至1,218億元。港股沽壓沉重，觀乎有表現的中資股也變得寥寥可數。在昨日大跌市中，業務防守性較強的中資股也成為各路資金換馬對象，當中粵海投資(0270)便走高至15.28元報收，升0.38元或2.55%。
另外，中資電訊股的中移動(0941)曾走高至73.6元，收報72.75元，收窄至僅升0.1元或0.14%，仍為少數表現較佳的權重股。同屬電訊股的中國電信(0728)昨日弱市下的表現亦佳，最後更以近高位的4.05元報收，升7仙或1.76%，成交增至2.53億元，反映該股經過一段時間的反覆尋底下，低位的承接力已漸增。中電信較早前公佈截至今年3月底止首季業績，經營收入為961.35億元(人民幣，下同)，按年跌0.5%，服務收入升4.1%至915.31億元。錄得純利59.56億元，按年升4.5%。EBITDA為302.38億元，按年升14.1%。
中電信首季移動用戶數達到約3.15億戶，淨增1,205萬戶，其中4G用戶數達到約2.56億戶，淨增1,367萬戶；手機上網總流量按年上升140%，4G用戶每月戶均流量接近7GB。有線寬帶用戶淨增208萬戶，達到約1.48億戶，天翼高清用戶數達到約1.09億戶。智能應用生態圈收入快速增長，佔服務收入比接近20%，對增量服務收入的貢獻顯著提升。「雲改」全面推進，雲業務收入增長99.5%，雲網融合引領DICT業務加速發展。
首季純利高於市場預期
中電信公佈的首季業績對辦，大行對其看法也見正面。大摩發表的研究報告便指出，中電信首季服務收入和EBITDA都符預期，純利高於預期2%-3%，主因攤銷折舊減少。雖然行業增長放慢，但公司的服務收入因市佔率增和新業務而跑贏對手，予「增持」評級，目標價4.8元(港元，下同)。就估值而言，中電信現價市盈率13.68倍，市賬率0.84倍，估值在同業不算貴。趁股價逆市有勢跟進，上望目標為52周高位的4.53元，惟失守近日低位支持的3.97元則止蝕。
看淡騰訊留意沽輪16943
騰訊控股(0700)昨低收375.6元，跌9.2元或2.39%，已先後跌穿10天及20天平均線。若繼續看淡騰訊短期表現，可留意騰訊中銀沽輪(16943)。16943昨收0.158元，其於今年9月20日最後買賣，行使價為349.8元，兌換率為0.01，現時溢價11.08%，引伸波幅29.6%。