■央行近五天連續通過逆回購累計淨投放4,150億元，追平1月中旬以來的最長紀錄。 資料圖片央行籲助大型券商融資 向中小銀行放水400億
香港文匯報訊 包商銀行被接管後出現流動性分層，加上臨近半年結季節性資金需求高峰，人民銀行近日已多次向市場增加資金投放。消息指，人行和銀保監會與主要銀行及券商開會，鼓勵大型銀行加大對大型券商融資支持力度，並重申鼓勵大型券商增加對非銀行金融機構流動性支持。央行昨日在對到期的2,000億元(人民幣，下同)中期借貸便利(MLF)等量續做的基礎上，對中小銀行開展400億元增量操作，並通過逆回購繼續投放資金。
彭博引述知情人士稱，周二的會上，監管層提出的具體支持方式包括同業拆借、質押回購，以及大型銀行購買大型券商發行的金融債和短融等，並表示，會議目的是希望安撫市場，降低流動性風險，維護市場穩定。
機構「撲水」 14天回購利率創紀錄
6月面臨傳統的季節性資金需求高峰，疊加包商銀行被接管後的蝴蝶效應，有交易員透露，銀行間14天期(R014)全機構質押式回購利率在大約一周前曾達到15%，周二的最高成交價仍達20%，截至周三15:20左右，全市場機構能跨季的14天回購最高成交在10.5%，但是押券方面的標準並未放鬆。
據指，非銀機構並轉道交易所市場尋求資金，導致本周一14天回購成交創紀錄，彭博匯總數據並顯示，交易所的協議回購加權利率自包商事件以來升幅也已接近140個基點。
央行早在約兩周前的本月首批MLF到期時，就針對中小銀行進行了370億元的增量操作，近五天更連續通過逆回購累計淨投放4,150億元，追平1月中旬以來的最長紀錄。上周五亦宣佈增加再貼現和常備借貸便利(SLF)額度合計3,000億元，並稱中小銀行可使用合格債券、同業存單、票據等作為質押品。
連串操作恢復造血功能和信心
華僑銀行經濟學家謝棟銘表示，包商銀行事件的漣漪效應比想像中要大，人行最近的一系列操作都是在盡量控制蔓延的過程，恢復市場的造血功能和信心。如果非銀機構和中小銀行無法融資，最終可能會影響實體經濟，因為非銀機構是公司債的主要買家，如果不能再用這些公司債來做質押融資，最終會影響到公司的融資情況。
渣打中國宏觀策略主管劉潔指出，隨着中小銀行的流動性改善，出錢給非銀的能力也會提高，非銀金融機構的情況將有所改善，但由於他們並不能直接通過MLF等操作從央行那裡獲得資金，融資難題不能得到根本性解決。
中信：三季度有必要全面降準
據稱，證監會和央行周日已召集了多家券商和基金公司相關負責人開會，要求對參會券商將提供定向融資支持，參會機構要對中小券商、基金進行流動性支持，要求機構客觀看待交易對手方，不要一刀切暫停逆回購融資。
中信證券固定收益研究主管明明稱，三季度有必要全面降準。彭博經濟學家曲天石也認為，增量操作MLF對於中小銀行流動性有補充，但對解決非銀融資難的直接效果有限，非銀的融資問題主要還是市場對風險的重新定價，所以還是需要降準。