G20後「習特會」正面成果使貿易戰氣氛稍轉和緩，然因市場對於聯儲局（Fed）今年減息的期待，推升全球政府債券單周上漲0.68%。從資金流向角度觀察，全球三大債市資金於上周皆為淨流入，其中投資級債擴大吸金39.7億美元居冠，高收益債及新興市場債雖略為降溫，但仍分別有13.6億及17.5億美元的資金流入。 ■安聯投信
由於近來全球經貿局勢變化快速，正負面消息常在短時間內交互傳出，加上市場資金充沛，投資者對於避險及風險性資產的需求同時存在。以避險性債券來說，美國10年期公債殖利率在上周降至1.95%；與此同時，風險性債券如全球高收益債與新興市場債指數同步走揚，分別上漲0.57%與1.03%。
值得注意的是，新興市場公司債6月發債量較5月成長40%，在資金與債券供應面皆增加的狀況下，預料後市仍有成長空間。
安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，短期來看，中美元首高峰會對貿易爭端暫時休兵的共識提振了市場信心；而在總經指標方面，除了作為Fed判斷長期經濟的重要數據－美國失業率目前維持於歷史低檔3.6%外，美國6月份製造業採購經理人指數（PMI）也仍在榮枯分水嶺50以上。
故若排除短期的雜音干擾，美國經濟基本體質仍然穩健，下半年經濟有望持續溫和成長，美國持續是投資者資產佈局的強資產。
高收益債有望提供不俗回報
在不同類型的美國資產中，公債雖擁有相對較低的波動及違約率，但因此時受到市場較多追捧，須注意價格不宜追高，而高收益債走勢及波動雖相較接近股市，但若藉由良好的風險控管，整體來說仍有機會提供不錯的資本利得及息收。
謝佳伶指出，在佈局高收益債時，有兩個面向是投資者不可忽略的：首先，藉由選擇短年期的券種以對抗未來潛在的利率風險，觀察Fed上月的會議，會中多名聯儲行長對降息態度已轉為開放，在調降利率已重新成為政府刺激市場的選項之一時，利率風險便成為投資人須要留意的風險之一；其次是藉由鎖定較高評等（如B、BB以上）的券種，以有效控制可能出現的違約風險，此時若進一步鎖定信評良好的美國企業所發之債券，違約風險更可進一步降低，讓資產多一重保護。
安聯動力亞洲高收益債券基金產品經理陳宜平表示，在部分資產價格因市場充沛資金的挹注，導致價格稍高的狀況下，新興市場高收益債卻有着相較於同類資產（如全球高收益債）更吸引人的評價，仍保有極佳的息收機會，而新興市場中的亞洲國家如印度、泰國及中國此時實質利率也較已開發國家高，加上其偏向寬鬆的貨幣及財政政策，預料可對下半年經濟成長提供一定的刺激及力道支撐，綜而論之，亞洲高收益債是此時可佈局的優選收益。