任曉平 光大新鴻基外匯策略師
美聯儲減息0.25%符市場預期，但昨日美國總統特朗普表示，將在9月啟動對中國輸美餘下約3,000億美元的產品徵收10%關稅。特朗普不停埋怨談判效果緩慢。
從對中國的依存度來看，截至以工業機械等為主要對象的第1輪關稅（2018年7月，340億美元）為6.2%。加上積體電路等第2輪（2018年8月，160億美元）提高至12.5%，再加上包括食品和傢具在內的第3輪（2018年9月及2019年5月，2,000億美元），合計達到20.5%。第4輪的3,000億美元關稅啟動，對華依存度將一下子提高至42.0%。
美國服裝和鞋履協會（AAFA）就馬上公開表示國會應收回管理貿易的權限。美國零售聯合會（NRF）也表示強烈敦促政府為改善貿易關係而尋找關稅以外的手段。美國消費技術協會（CTA）表示不管是10%還是25%，報復性關稅都是愚蠢的政策。
加徵關稅 美企盈利同受損
這代表這次加徵關稅要麼影響企業盈利，更大可能是令零售價格上調，不但影響到通脹，也影響銷情和企業盈利。
這麼多問題、副作用及反對聲音，那麼美國總統為何一意孤行去加徵關稅呢 ? 這就是心腸不好，希望將中國已經減慢的經濟再推向下，嘗試製造危機，再威脅中國簽下貿易協議。為什麼那麼焦急 ? 因為特朗普的民望低於民主黨的拜登，希望迫使中國盡早簽下協議來助選，但簽了協議是不是肯定一勞永逸 ? 並不是，看看特朗普5月份時就威脅過用關稅來對付墨西哥。
人幣料走軟 有機會破7
中美關稅大戰將進一步激化，拉低世界經濟的情況難以避免。因為中美兩國佔世界整體國內生產總值（GDP）的4成。中國國務委員兼外交部長王毅曾講過中美合則兩利，鬥則俱傷。中國經濟在進行改革之際，突如其來地受到美國總統特朗普的偷襲。所以在走平衡木的經濟去桿槓措施，需要調控步伐。貨幣政策也早有適度調整，預期人民幣在此種環境下，略為走軟。人民銀行行長易綱就表示過不認為匯率的某一個具體數字比另一個更加重要，代表人民幣破7是有可能的，預期人民幣有機會試7.19。