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創業板接棒改革 與科創板或存競爭

2019-08-26
■中央支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區,當中提及創業板註冊制改革。 資料圖片■中央支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區,當中提及創業板註冊制改革。 資料圖片

香港文匯報訊(記者 章蘿蘭 上海報道)中共中央、國務院發佈《關於支持深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見》,支持創業板註冊制改革,著名經濟學家宋清輝接受香港文匯報採訪時認為,深圳創業板或將緊跟註冊制步伐,此舉有助於深圳將科技產業與金融市場結合,更好地發揮其科技創新優勢,但無疑將與上交所科創板構成競爭。

諾亞公募基金研究員李懿哲也認為,若創業板亦引入註冊制,與科創板之間確實存在競爭,不過這種競爭更多是良性的。他提到,此前諸多創業板上市公司併購潮不絕,冀通過外延式增長模式提升業績,孰料遇到監管收緊,令行情急轉直下,但備受關注的創業板併購重組,日前已有所放鬆,表明政策環境趨於友好。

料產生鯰魚效應

李懿哲坦言,創業板最大的問題是資產質量整體沒有上交所科創板那麼好,但從估值便宜角度考慮,他更看好創業板的走勢,相較當前科創板估值,創業板明顯具有估值優勢,性價比更高、更適合介入,「科創板將發揮鯰魚作用,點燃成長風格,之後創業板極可能承接科創板的一部分資金,相較科創板,創業板表現也會更好一些。」

事實上,科創板相對較高的估值一直為人所詬病。不少業內人士直指高估值已令不少投資者望而卻步,並直接導致首月「後半程」交投下滑,股價疲軟。不過,宋清輝認為,科創板首月市場運行平穩,投資者均表現得較為理性,或與上交所努力防止各種亂象在科創板發生,及高度重視信息披露監管工作等有關。

上交所披露,在首批科創公司上市後,上交所根據《科創板股票異常交易實時監控細則(試行)》,加強對違法違規行為的監控,保障市場交易有序進行。整體來看,雖然投資者參與熱情高漲,但大多數投資者秉持了對規則的敬畏之心,「踩線」行為不多。其間,共發現8起異常交易行為,包括5起拉抬打壓股價類、3起虛假申報類異常交易行為,並及時採取了書面警示的自律監管措施。宋清輝預計,在此背景下,科創板與滬深大市間料將有良性互動,對整個A股市場起到正面作用。

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