2019年即將進入尾聲，儘管歷經國際貿易紛爭、殖利率曲線倒掛引發景氣衰退擔憂、英國脫歐等國際政治紛擾猶存，所幸在各國央行第三季以來積極減息寬鬆下，十月之後中美重啟貿易協商並朝達成第一階段協議方向邁進，加上近期數據顯示全球景氣已有止跌回穩跡象，2019年全球股債市在波動中交出亮麗成績單。累計2019年以來美股引領全球股市上漲23.2%，標普500指數上漲27.5%，納斯達克指數與費城半導體指數漲幅紛達31%及51%，新興股市上漲11.7%，其中美股、巴西及印度股市均再創歷史新高。■富蘭克林投顧
債市當中，美國十年期公債殖利率自去年底的2.68%下滑至1.82%，降幅達86個基本點，引領全球債市上漲5.20%，美國高收益債及新興美元主權債漲幅超過一成。
新興當地債因匯兌損失但仍有近7%漲幅，西德州油價上漲近三成、金價收高14.3%，非美元貨幣中以英鎊、墨西哥披索與日圓表現較佳。
風險性資產多頭續航
展望2020年，預期主要國家央行將延續低利寬鬆、許多國家2020年有望採取財政刺激政策，加上創新技術帶動資本投資需求回升，全球景氣有望擺脫陰霾緩步復甦，通脹及利率將溫和上揚，看好2020年第一季風險性資產表現。
第二季之後則須留意中美後續階段針對結構性議題的談判、寬鬆政策傳導至實體經濟的效果、傳統淡季及美國總統選舉等消息面發展，市場波動加大將成常態。
迎接2020年金鼠年，建議第一季採取「WISE」投資策略，「Wide廣納標的」及「Income收益機會」係指看好新興市場當地債及全球高收益債的高息優勢，並透過全球化好淡操作的債匯市佈局策略，以及強調靈活彈性的美國平衡型基金，網羅收益型資產的投資契機。
另一方面，隨着景氣循環來到末期且股債市評價面來到相對高檔，「Safe防禦配置」不可或缺，首選涵蓋高評等與高息債市的美國精選複合債券型基金，以及較不受國際局勢影響的伊斯蘭債券型基金，作為抗波動首選。
2020年股票部分看好可受惠「Emerging新商機」的美國、新興國家、亞洲及全球股票型基金，網羅可受惠數位轉型、5G、AI、創新醫療技術、ESG(環保、社會和企業治理)與氣候變遷等跨時代趨勢下的贏家企業。