第一上海首席策略師葉尚志
12月12日。港股繼續伸延回好的走勢，港匯走強紓緩了資金外流的憂慮，也加強了資金回流股市的信心。恒指漲了接近350點，上探至27,000點的三周高位，而大市成交量亦增加至超過900億元，是11月26日以來的最大日成交量。資金有往優質大股靠攏集中的情況，權重指數股騰訊(0700)和友邦保險(1299)，都分別漲超2%。
而市場傳出將在澳門設立人民幣計價證券交易所，消息刺激澳門相關股，銀河娛樂(0027)漲了4.53%，是漲幅最大的恒指成份股。恒指高開高走延續回好走勢，在盤中曾一度上升404點高見27,049點，港匯走強對市場人氣帶來進一步提振，資金回流股市速度加快，是推升港股的主要動力。
恒指收盤報26,994點，上升349點或1.3%；國指收盤報10,615點，上升112點或1.06%。另外，港股主板成交金額進一步增加至908億多元，而沽空金額有126億元，沽空比例13.87%。至於升跌股數比例是943：743，日內漲幅超過10%的股票有46隻，而日內跌幅超過10%的股票有16隻。
港匯走強紓緩憂慮
美聯儲議息後，一如市場預期維持現時利率不變，但值得注意的是主席鮑威爾的會後聲明。美聯儲明年的利率政策，傾向先按兵不動，相信這個有助於港匯保持穩定性。事實上，美聯儲在今年下半年減了三次息，港美息差因而出現逐步拉闊。
以目前一個月拆息來看，港元HIBOR報2.52%，美元LIBOR報1.73%，差距達到有接近80個基點，增加了沽港元買美元的套息交易成本。港美息差拉闊，是港匯可以保持穩定的基礎，加上臨近年結市場對港元的需求也增加了，估計這是港匯在美聯儲議息後走強的原因，是否有增量資金流入香港，現時來看仍有待考證，但估計港匯走強的情況，是可以紓緩市場在這幾個月、對於資金外流的憂慮。
目前，港股是更加的回穩回好了，但是否能夠打破過去三個月的大型區間反覆走勢格局，仍要進一步的觀察。事實上，港股在7月尾到8月中、曾出現了一波深度下打，恒指從28,500點水平急挫至25,000點水平，主要是受到本地股領跌的拖累。而其後，恒指就在25,500至27,500點區間內、以反反覆覆浮浮沉沉的狀態來發展。
27500仍為重要阻力
因此，27,500點可以看作為恒指能否向上突破的重要阻力，於此關鍵窗口期，相信資金還是會先往優質龍頭大股來靠攏集中，而騰訊就相對明顯獲得了資金的流入，在周四的成交股數錄得有3,300多萬股，是下半年的最大日成交量。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)