興證國際
滬深兩市昨日震盪後收跌，量能收縮。最終上證指數收於2,916，下跌0.30%，成交1,660億元(人民幣，下同)；深證成指收於9,836，下跌0.17%，成交2,828億元；創業板指收於1,721，上漲0.16%，科創板上漲0.05%。盤面上，個股漲跌家數比約為1：2，其中非ST漲停33家，跌停7家。行業方面，申萬一級行業指數絕大多數下跌，其中建築材料、食品飲料和鋼鐵板塊領跌，而通信、休閒服務和電子板塊漲幅靠前。此外，高送轉、國產芯片和在線旅遊等概念活躍。資金方面，北上資金淨流入78.84億元，其中滬股通淨流入45.69億元，深股通淨流入額為33.15億元。
橫琴新區概念股現異動
昨天市場結構性分化的特徵非常明顯，以電子股為代表的的中小盤股盤中表現突出，臨近收盤兩市有所回落，不乏對於明年經濟數據和政策力度不及預期的擔憂。細分來看，半導體板塊領跑大盤，多隻個股漲停，午後旅遊板塊表現亮眼，西安旅遊漲停，雲南旅遊，西藏旅遊等紛紛響應跟漲，隨後橫琴新區概念股異動，賢豐控股直線封板後回落，帶動板塊內個股如恒基達鑫，珠海中富等紛紛拉升，而水泥板塊全線走弱。總體來看，市場仍是明顯的存量格局，除了泛科技板塊的邏輯較為通常外，其他板塊性的強勢異動多為短期風格切換的一日遊行情。
存量格局下抱團特徵明顯
我們仍然維持此前的看法，現在機構整體是中性偏負面的展望，主要的擔憂在於周末外部矛盾的不確定性，存量格局和機構抱團的特徵再度凸顯，也因此中長線邏輯較通暢的科技板塊表現出獨立強勢的走勢，我們建議投資者可以適當關注半導體50、科技50等指數，而地產產業鏈和底部出現反轉的行業，包括專用機械、酒店旅遊和遊戲等也可短期關注，考慮到年末的時分，各板塊的表現更多地是對於明年行情的預演，預期不可過高。