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【投資觀察】人行短期降準預期再升溫

2019-12-25

協同博勤金融集團行政總裁曾永堅

國務院總理李克強近日的講話,引起市場對人民銀行短期內降準的預期再升溫,激勵內地股市昨天高開高走。傳媒、電子等科技板塊集體反彈,另芯片股表現強勢。上證綜指收市升0.67%,深成指終盤升1.32%,另創業板指數則上升1.91%。滬深兩市成交金額為4,424億元(人民幣,下同),較周一交易日明顯縮量。

昨天為平安夜,港股只有半天交易,滬深港通的北向交易關閉,南向交易維持正常,滬股通、深股通於周五(27日)才恢復。

李克強強調,國家將進一步研究採取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施,降低實際利率和綜合融資成本,推動小微企業融資難融資貴問題明顯緩解。故此,新一輪降準有望於元旦前後落地。此次官方明確「進一步研究採取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種舉措」,向市場釋放積極的政策信號,降準有望很快落地。

周五為重要時間窗口

按照過往人行的習性,通常會於周五傍晚宣佈降準消息的「傳統」安排,而本周五(27日)將是觀察降準消息的重要時間窗口,市場將高度關注人行本周五的動態。此外,儘管人行昨天暫停逆回購操作,令公開市場整天零投放零回籠,但人行開展60億元人民幣的三個月期票據互換(CBS)操作,以提高銀行永續債的市場流動性,支持銀行發行永續債補充資本,相關行動等同向市場注進短期流動性。 

一邊廂,財政部副部長許宏才24日於「國是論壇2019年會」上表示,今年實施更大規模減稅降費,在確保公平、效率的情況下,有效減輕實體經濟負擔。他還表示今年首十個月實現減稅降費近2萬億元,預計全年減稅降費超過2萬億元,佔GDP比重超過2%。(筆者為證監會持牌人士,無持有上述股份權益)

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