香港文匯報訊 （記者 海巖 北京報道） 新年第一天降準靴子落地，專家普遍預計未來仍有降準降息空間，1月LPR報價料小幅下調。此前市場對降準有充分預期，因此降準靴子落地料對市場影響有限。另外，房地產金融政策將持續收緊。
本輪降息周期料已啟動
中金公司宏觀分析師易峘表示，在監管收緊背景下，「非標」資產回表導致需繳納準備金的銀行負債比例上升，有必要將名義準備金率下調至「常態化」水平以下，以沖抵「非標」回表對信貸周期的緊縮壓力；同時，1月份社融基數較高，2020年初需較大規模的信貸和地方債投放，料未來一段時間仍有降準空間。此外，為配合地方債發行，進一步促進實體經濟融資成本下行，1月LPR報價小幅下調的概率也比較高。
興業銀行分析師郭于瑋也稱，全面降準將引導資金利率下降，預計1月LPR或再降5bp，MLF利率也可能下降。
事實上，業內人士認為本輪降息周期已啟動。2019年11月5日，央行開展中期借貸便利（MLF）操作4,000億元(人民幣，下同)，與當日到期量基本持平，期限為1年，中標利率較上期下降5個基點至3.25%，為近四年來首次下調MLF操作利率。
東方金誠首席宏觀分析師王青稱，着眼於2020年宏觀經濟運行環境以及剛性較強的增長目標，這意味着本輪降息周期已經啟動，未來MLF利率還將會「小步慢走」式持續下調，今年LPR有望持續下調。中信證券稱，降成本仍是貨幣政策的一大目標，看好2020年續降息的空間。
降準對於市場的影響，聯訊證券首席經濟學家李奇霖認為，12月23日李克強總理稱「會研究使用降準和定向降準手段」的消息出來後，10年國債到期收益率下降了6bp左右，實際上降準利好提前兌現。今次降準釋放流動性8,000億元，與往年以及今年可能的流動性缺口相比未超出預期，也未全面覆蓋缺口，可見已被充分預期的降準對市場影響甚微，若後續公開市場操作與MLF繼續投放的流動性規模有限，資金面在降準後反而會邊際收緊。
房地產金融政策續收緊
對於房地產市場的影響，專家認為此次降準央行已提早做政策準備，近幾個月銀保監會實施了一輪嚴厲的房地產監管新政，以保障資金真正支持實體經濟發展，防止資金流向房地產領域。未來一段時間，房地產金融政策仍會持續收緊。