■內地去年全年新增人民幣貸款16.81萬億元，同比多增6,439億元，經濟企穩信號明朗，貨幣政策放鬆空間料已不大。 資料圖片香港文匯報訊 人民銀行昨公佈，2019年12月末新增人民幣貸款1.14萬億元(人民幣，下同)，稍遜市場預期的1.19萬億元；當月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長8.7%，創2018年2月以來新高。2019年全年新增人民幣貸款16.81萬億元，同比多增6,439億元。有分析認為，從公佈的多項數據來看，內地經濟企穩信號趨於明朗，考慮到財政政策持續發力，貨幣政策進一步放鬆的空間已經不大。
央行貨幣政策司司長孫國峰昨天在新聞發佈會上指出，法定存款準備金率會根據宏觀調控下調但空間有限。LPR（貸款市場報價利率）改革後，貸款利率主要是市場來決定；而存款的基準利率還將長期保留，未來仍會適時適度進行調整。
貨幣政策再放寬空間或有限
他稱，從國內情況看，維持一定的準備金水平有利於維護金融穩定、抵禦金融風險。當前法定準備金率處於適度水平，當然也會根據宏觀調控的需要，進一步下調存款準備金率水平也有空間，但這個空間是有限的。
據其介紹，目前金融機構存款準備金率平均9.9%。而在「三檔兩優」的框架下，服務縣域的小型銀行存款準備金率水平實際已經到6%。「在當前防控金融風險的情況下，維持一定的準備金率水平也是有必要的。」
他同時提到，貸款利率市場化程度提高，LPR改革之後主要是市場來決定；存款的基準利率還將長期保留，作為利率體系基石的作用還要發揮，基準利率未來央行將根據國務院的部署，綜合考慮經濟增長等方面情況適時適度進行調整。
江南農商行資產負債管理部宏觀負責人李苗獻認為，從實體經濟出現一定改善的情況來看，政策確實沒有進一步放鬆的必要，或者嚴格來說，邊際上可能會有收緊的可能。不過考慮到穩定性，短期應該進入觀察期，不會加大寬鬆但也不會馬上收緊。
分析：短期料進入觀察期
國家金融與發展實驗室特聘研究員蔡浩認為，基於老口徑的12月金融數據從量上沒有太讓人意外之處，但結構較為健康，企業生產動力也未因春節臨近而有所放緩。本周央行未調整中期借貸便利（MLF）利率，除了給市場降溫外，可能也有對近期國內外經濟形勢回暖的考量，未來維持對貨幣政策寬信用、穩貨幣的判斷。
央行數據並顯示，去年12月社會融資規模增量為2.1萬億元，高於此前路透17,000億元的調查中值，比上年同期多1,719億元；2019年全年社會融資規模增量累計為25.58萬億元，比上年多3.08萬億元。12月末社會融資規模存量為251.31萬億元，同比增10.7%。