■ 市場預計「兩會」利好政策力度或超往年，令A股上演「兩會行情」。 資料圖片滬深兩市今假後重開 券商：警惕海外市場或現第二波拋售
五一假期休市期間，外圍市場波動加劇，加上「五窮六絕」魔咒壓頂，A股本月走勢不免令人擔憂。不過，由於月內即將召開全國兩會，市場普遍預計政策力度或超往年，今年2、3月間缺席的「兩會行情」、「春播行情」，極有可能會延後至5月登場，如此一來「五窮月」非但不會應驗，A股還有望打破僵局，迎來反轉契機。■香港文匯報記者 章蘿蘭 上海報道
回顧近年5月行情，自2000年以來，滬綜指有10次下跌、10次上漲；深成指11次下跌、9次上漲；創業板指推出以來則是4次下跌、5次上漲。距今最近的2019年5月，滬綜指下挫5.84%，深成指與創業板指分別跌7.77%、8.63%。可見走勢相對獨立的A股，5月整體行情雖不至於慘烈，但也不是那麼令人期待。且當前新冠疫情尚未散去，國內外經濟下行壓力不減，自然會影響到投資者做多情緒。
今年全國兩會定於5月21、22日召開，會前通常是宏觀政策密集醞釀出台的時間窗口。而今年5月行情與往年最大的不同點，在於新冠疫情與全國兩會推遲。千波資產研究中心就指，A股市場確實有「五窮六絕」的魔咒，但今年可能不會應驗，原因在於「兩會行情」、「春播行情」因突發事件影響遲遲未來，市場的正常節奏已被推後。
多個利淡因素提前反映
濱利投資同樣提到，往年「五窮六絕」的邏輯在於投資者擔心季報行情後市場消息面迎來真空期，加上季報行情被提前炒作，往往五六月份指數表現不佳，惟今年或有別以往。事實上，疫情因素導致的多個利淡已在市場上提前反映。
天風證券分析，伴隨對年報分紅率下降、一季報超預期下滑的擔憂，日前市場走得頗為猶豫，但國內外正在陸續復工，且海外市場資本溢出，還為A股帶來了連續買盤。接下來一段時間業績真空期較長，有部分資金或將從高估值的醫藥等必需消費品板塊流出，在復工提效、業績反轉、政策扶持等概念中尋找新的增長點。
該機構亦強調，５月下旬的兩會是市場關注的熱點，需留意新基建、網絡安全、新能源等領域，料經濟兩大支柱產業房地產和汽車或出現分化，前者可能出現嚴控貸款套利，後者或有政策扶持。另外，光伏及新能源汽車補貼政策，都有可能帶來反轉契機。
新能源汽車前景獲看好
安信證券首席策略分析師陳果判斷，一季報非常態最差時期已過，未來行情料會逐漸升溫，5月總體基調正面，「5月如果出現調整，是買點，不是賣點。」具體至行業，陳果預測，新能源汽車景氣持續性可能比較強，至明年可能都是高景氣行業。
至於五一期間外盤市場波動，在恆大集團首席經濟學家、恒大研究院院長任澤平看來，主要原因在於歐美疫情蔓延升級，超出市場預期，雖然歐美經濟受疫情干擾會通過貿易、出口等進行傳導，但由於中國在抗擊疫情和恢復生產方面走在全球前面，料對A股影響相對較小，且中央近期推出了以新基建領銜，擴大消費、投資、內需等一攬子宏觀對沖政策措施，更將支持經濟在二季度明顯恢復，全球投資者對A股、對中國經濟的信心也會進一步增強。
兩會政策力度料更積極
當然也有不少機構堅持小心謹慎。中銀國際稱要警惕5月魔咒，迴避海外可能的第二波拋售。因為根據歷次衰退市場運行規律，海外市場階段性反彈後，或仍將面臨基本面預期下修帶來的二次衝擊，受此影響A股風險偏好難以有效提振，短期市場依然偏弱，令波動增加。
方正證券預計，5月投資者可能依然會對指數趨勢迷茫，兩會已經確定了召開時間，這一次的政策力度料會比過去幾年的穩增長更積極，但能否在現在較高預期的基礎上再超預期，還有很大不確定性。