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騰訊首季最樂觀多賺32% 兩手遊《和平精英》《王者榮耀》料並駕齊驅

2020-05-11

騰訊(0700)周三(13日)公佈今年首季度業績,在疫情衝擊下,雖然預料其媒體廣告、商業支付等互聯網金融業務會受影響,網吧暫停營業也影響個人電腦遊戲的業務表現,但市民長留家中,卻相信會利好其手遊業務。有券商指,騰訊的手遊《和平精英》,在2至3月的表現強勁,已可比肩騰訊另一王牌遊戲《王者榮耀》。綜合15間券商的預測,騰訊首季非通用會計準則純利介乎199.07億至276.69億元(人民幣,下同),較去年首季的209.3億元,按年減少4.9%至增長32.2%。中位數為253.8億元,即按年增21.3%。■香港文匯報記者 周紹基

在各大券商中,大和對騰訊看法最樂觀。該行表示,近期與逾60名投資者,討論過內地互聯網行業,結論是中國雖受疫情影響,但互聯網行業卻普遍地展現韌性,投資者最有興趣是應如何從首季業績中選股。

大和:網遊業務可受惠疫情

該行指,投資者都正在探討今次的疫情,如何重塑消費者行為,並更多地網上消費,很多投資者相信,網遊和娛樂相關股份如騰訊和網易,都可受惠內地首季的封城措施。大和預測騰訊首季的非通用會計準則純利可達276.69億元,較去年同期大增32.2%。

野村同樣看好騰訊首季業績,指業績將會好過市場預期,因為在疫情下,端遊業務雖因網吧關閉而受累,但端遊的弱勢相信可被手遊收入增加所抵消。該行估計,首季騰訊的整體線上遊戲收入,將按年大增19%,當中手遊收入更可能升38%。

野村:社交廣告收入料勁增

野村估計,騰訊期內廣告收入也按年增長30%,主要受惠於社交廣告收入增40%,此外,騰訊的金融科技及雲服務收入,也料按年增兩成。野村因而將騰訊的目標價由440港元升至500港元,相當預測今年市盈率35倍,維持「買入」評級。

另一間大行高盛的報告稱,騰訊首季業績的關鍵點,包括網遊的增長趨勢、媒體廣告收入的表現、部分劇集上線延期和NBA轉播減少等影響,以及商業端業務推展的進度等。

高盛估計,騰訊的非通用會計準則純利為253.29億元,增長升21.1%,大致為市場預測中位數。該行預料,騰訊的網遊收入可按年升21%至424.75億元,其中手遊收入大升42%至300.56億元,這主要受益於疫情令更多人參與網遊,當中以《和平精英》及《王者榮耀》兩款遊戲貢獻最大。但端遊收入則按年跌10%至124.19億元,線上廣告收入則升3.5%至138.45億元。

高盛:支付交易3月起復甦

高盛再指出,微信的朋友圈廣告在疫情期間亦有所增加,而支付交易更於3月份開始見復甦,投資項目表現亦跑贏市場。故此,高盛上周五上調騰訊目標價,由488港元升至494港元,潛在升幅逾20%,維持對其「買入」評級。

騰訊上周五收報418.2港元,升2.701%;ADR上周五收報423.84港元,升1.35%。

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