寶鉅證券董事及集團首席投資總監黃敏碩
現時各地鼓勵採用再生能源發電，取代傳統能源減低排放，惟光伏發電佔比仍低。內地為全球最大光伏發電採用和生產國，其生產的光伏發電製品以出口為主。
隨着近年市場汰弱留強和增加需求，解決光伏市場產能過剩方向。去年光伏企業裝機意慾下降，主因消化531新政大幅削減補貼所致，惟期內全球光伏裝機量仍有雙位數增長，主因各地政府推出減排政策，及太陽能系統成本急劇下降所致。
另外，國家發改委上季發表上網電價政策通知，能夠充分發揮市場機制作用，引導產業合理投資健康發展，像制定指導價，降低商業及戶用分佈式光伏發電補貼標準等。另早前內地政府逐步實施無補貼鼓勵產業市場化及平價上網的措施，當中全國上周有5個省份公佈可再生能源補貼名單， 當中涉及105個光伏項目，裝機規模達逾2440MW。
行業集中度高 議價能力強
信義光能(0968) 為光伏玻璃行業龍頭，主要收入來自製銷太陽能玻璃。現時該行業集中度高，內地首五大光伏玻璃企業產能持續提升，佔整體比重約為73%，市佔率高達到32%，議價能力甚強，毛利率維持30%以上。
早前國家電網發佈多元化應用的可再生能源規模化開發示範項目，包括光伏組件及支架公開競爭採購公告，市場認為是光伏產業鏈全面復甦表徵。
此外，由於全球積極提升可再生能源比重，於海外市場像英國及歐洲需求強勁，有助帶動旗下光伏產品出口強勁增長，前景看俏，建議可於5.4元以下吸納，目標價6元，跌穿4.9元止蝕。(筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)