■中概股回歸港股，反映了港股此前改革的積極成果。近日中概股加快回流香港，繼網易（9999）之後，昨日京東（9618）亦開始招股，並將於6月18日正式掛牌交易。此間分析人士認為，京東等明星中概股回歸港股，既是為了應對美國監管的「刁難」，也反映了港股此前改革的積極成果。
美方監管「刁難」促退市
長城證券分析師劉鵬表示，以京東為代表的明星中概股近期紛紛回歸港股，這對於中概股公司來說不僅有利於拓展融資渠道，增大資金募集規模，而且有助於進一步減少中概股在美股市場面臨的風險。
劉鵬所說的風險包括新一輪美式監管「刁難」。美國參議院5月20日通過《外國公司問責法案》，要求在美上市的外國公司加強遵守該國的監管標準。而提出這一法案的參議員明確表示，法案主要針對的是在美國上市的中國公司。
據悉，該法案要求，外國發行人連續3年不能滿足美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）對會計師事務所檢查要求的，禁止其證券在美國交易。
此外，該法案還要求上市公司披露其與所在國政府的關係。如果上市公司僱用了不受美國監管的會計公司，導致美國審查機構無法審計其財務報告，法案要求這家公司證明其不歸所在國政府所有或控制。
對此，中國證監會很快給出了回應。中國證監會有關部門負責人表示，從法案以及美國國會有關人士的言論看，該法案的一些條文內容直接針對中國，而非基於證券監管的專業考慮，堅決反對這種將證券監管政治化的做法。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，上述法案毫無疑問是對中概股的打壓和敵視，可能會推動更多的中概股在美國退市，回歸港股或A股市場。
內地與香港已完成變革
亦有分析人士認為，此輪中概股回歸亦與近年來港股與A股的改革成果有關。中金公司首席策略分析師王漢鋒認為，近年來香港市場及A股市場進行的一系列的改革，增加了市場包容性，為中概股回歸創造了條件。大量中國科技企業之所以之前沒能在A股上市，主要是由於發行上市審核制度、不允許同股不同權、對利潤較高的要求、部分企業背後是美元基金股東等等。同樣，港股市場先前也未體現出海外市場的靈活性，導致像阿里巴巴這樣重量級企業選擇在美國上市。
王漢鋒進一步指出，2014年至今，內地和香港在制度上加快了變革，為中概股回歸提供了條件和環境。香港市場調整上市機制，增強市場包容性。A股市場則在2019年推出科創板，允許同股不同權及紅籌公司上市，並試驗註冊制發行，降低上市門檻及規範化上市流程。
董登新則指出，京東、網易的回歸代表着這輪中概股回歸的都是大體量的高市值龍頭企業，而它們的回歸預計將起到較強的示範作用。 ■蔡競文