興證國際
A股昨日全天呈現先抑後揚走勢，醫藥、軍工板塊飆升力撐大市。早盤指數集體低開，隨後創指一馬當先，帶領三大股指集體翻紅，科創50指數漲0.9%。軍工、疫苗等板塊大幅走強，市場人氣逐步回暖，賺錢效應一般。臨近午盤，市場觀望情緒濃厚，炸板率陡增，賺錢效應轉差，兩市超3,000隻個股飄綠。
午後，創業板強勢翻紅，隨後再度弱勢盤整。免稅概念快速走強，疫苗、軍工板塊再度拉升，券商股有所走強。資金情緒稍有轉暖，但個股依舊普跌。尾盤，指數持續反彈，創業板再度翻紅上攻，滬指、深成指跌幅持續收窄，做多情緒回升，炸板率走低。截止收盤，上證指數跌0.24%，報3,325點；深證成指漲0.03%，報13,662點；創業板指漲1.11%，報2,800點。全天成交1.22萬億元(人民幣，下同)，上日為1.16萬億元。北向資金全天淨賣出36.54億元，其中滬股通淨賣出30.96億元。
國產替代概念料成主線
昨日兩市受國際外交環境惡化影響，三大指數低開後大幅跳水，恐慌性拋盤集中出逃，午後指數探底回升創業板率先翻紅。近期地緣政策摩擦越發頻繁，國際貿易與外交環境不確定性因素激增，逆全球化勢力抬頭嚴重打擊全球供應鏈體系，依賴國外技術的相關上市公司紛紛中槍，一定程度上壓制了市場風險偏好，類似的黑天鵝下半年或更加頻繁，其帶來的邊際效應也將逐步減弱，無需過分解讀，相反會對內地高端製造形成倒逼效應，國產替代概念將在很長一段時間成為市場主線。
而地緣政治摩擦加劇的背景，來自海上的軍事對峙當前或成常態，對軍工產業的需求加大，國產003號與004號航母加速建造的消息直接刺激軍工板塊連續拉升，可以預見未來以科技股為首的新白馬與重工業、大消費為首的舊白馬輪動是行情上漲的重要引擎。操作上，建議投資者戰略性布局券商、老基建、周期股、核心標的，短期積極參與國防軍工、數字貨幣、農林牧業、醫療器械的交易性機會。