凱基證券
龍湖集團（0960）近日技術走勢向好，持續於多條均線之上。事實上，公司的業績亦理想，今年上半年，公司的營業額為511.4 億元（人民幣，下同），同比升 32.6%，當中物業發展收入為 452.48億元，同比升32.4%，並佔整體收入的88.5%，而物業投資收入則為33.6億元，同比升30.4%，並佔整體收入的6.6%，其中，商場、租賃住房佔比分別為77.4%及21.8%。
於今年首7個月，公司的合同銷售額約1,321億元，同比增5.1%，亦達全年銷售目標2,600億元的51%。公司表示下半年的可售資源為3,000億元，只要去化率於50%，已可完成全年銷售目標，而目前公司的整體去化率近70%-80%，公司有信心可完成銷售目標。此外，於今年上半年，公司的已售未結算的合同銷售額為3,021億元。
今年6月底，公司的土地儲備為7,354萬平方米，權益面積為5,128萬平方米，土地儲備的平均成本為每平方米5,829元。公司表示其土儲足夠集團未來3至4年開發。集團的投資物業主要為商場，分為三大產品系列，包括天街、星悅薈及家悅薈，於6月底，公司共有40座商場，亦料於下半年將新開8座，年內收入有望超過60億元人民幣，而明年則計劃新開10座，公司相信未來商業項目每年收入增長可達30%。同時，公司的長租公寓業務亦開始錄得輕微盈利，預期今年底將增至10萬間。
宜待調整部署
今年上半年，公司的淨負債率為51.4%，平均借貸成本為4.5%，均低於同業平均。而其短期債務佔整體債務規模的10.2%，約為172.14億元人民幣，同時公司的現金約為784億元人民幣，流動性充足。估值上，其預測市盈率為12倍，市賬率為2.1倍，股息近3.8%。公司基本面不俗，不過RSI於較高水平，宜待調整部署。 （摘錄）