韋君
美股隔晚掉頭急跌，拖累昨日港股進一步尋底，權重科技股依然成為資金減磅對象，反觀部分傳統的醫藥、零售消費及電子等類別股份逆市下表現尚佳，當中青島啤酒(0168)便為其中之一。青啤昨中段曾走高至64.6元，最後回順至63.95元報收，收窄至升0.7元或1.11%，論表現在淡市中仍屬吸睛。由於該股近期借股東減持的消息而出現的調整走勢，沽壓似漸見收斂，不妨伺機收集博反彈。
青啤日前發通告表示，持有公司5%股份以上的復星國際(0656)作為賣方，訂立配售協議，配售公司3,600萬股。本次權益變動後，復星合計持有公司股份比例由15.52%下降至12.88%。復星於2017年12月以每股27.22元收購日資朝日集團持有的青啤合計2.43億H股，涉資約66.17億元，時隔不足3年減持，相比市傳配售價每股68.1元，賬面升值1.5倍，而減持料與青啤業務無關。
上半年純利創歷史新高
事實上，青啤較早前披露的半年報顯示，集團上半年實現產品銷量440.6萬千升，營業收入156.8億元(人民幣，下同)；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為18.5億元，同比增長13.8%，創歷史新高。這是繼2019年年度淨利增速創十年新高，2020年市值創歷史新高、品牌價值創新高之後，青啤又一份亮麗的成績表。
面對新冠肺炎疫情肆虐，上半年內地啤酒行業共實現啤酒產量1,714萬千升，同比下降9.5%，惟青啤仍能實現逆勢增長，特別是二季度銷量恢復較快，同比增長8.3%；二季度集團實現營收93.86億元，同比增長9.15%，較一季度的同比下降21%有較大改善。同時，集團加快向聽裝酒和精釀產品為代表的高附加值產品轉型升級，千升酒價進一步提升。最新的動態是，青啤中高端市場再升級，推出了「百年之旅」、「琥珀拉格」等系列藝術釀造新品，可望提升毛利率。
青啤預測市盈率38.55倍，市賬率4.03倍，相比同屬中資啤酒股的華潤啤酒(0291)預測市盈率52.45倍，市賬率7.16倍，仍有偏低感。趁股價逆市向好跟進，上望目標為上市高位的81.7港元，惟失守昨日低位支持的62.15港元則止蝕。