葉尚志 第一上海首席策略師
9月10日。港股繼續延伸回整弱勢，恒指再跌了超過150點，關鍵支撐24,200點水平正在受到考驗。另一方面，大市成交量進一步縮降至不足1,050億元，正如我們指出，情況顯示在經過近日來的下跌後，資金趁低抄進的積極性依然不大，可見市場謹慎觀望氣氛是更加的濃厚了。
如果情況持續未有改善，港股最終可能要通過拋售來給潛在沽壓釋放後，才可望找到階段性底部位置。操作上，建議仍要保持謹慎態度，未宜過分激進，可以再觀察一下。恒指高開後出現下壓，並且以接近全日最低位24,293點來收盤，隔晚美股的反彈未能帶來提振作用，顯示港股的弱勢盤面有出現深化加劇。
百勝首掛破發利淡氣氛
而百勝中國-S(9987)出現首隻中概股回流的首掛破發，也對市場氣氛構成打擊影響。恒指收盤報24,314點，下跌155點或0.63%。國指收盤報9,684點，下跌45點或0.46%。另外，港股主板成交金額進一步回降至1,038億多元，而沽空金額有133.3億元，沽空比例12.84%。至於升跌股數比例是727：992，日內漲幅超過10%的股票有33隻，而日內跌幅超過10%的股票有44隻。
走勢上，港股仍在延伸回整弱勢，並且出現了深化加劇，而恒指的反彈阻力維持在24,950／25,250，要升穿阻力位後才可以發出回穩信號，否則的話，最終可能要通過拋售來給潛在沽壓釋放後，才有望找到階段性底部位置，我們目前還是維持這個觀點看法。另外，要注意的是，如果恒指跌穿24,200點水平的關鍵支撐，也就是跌穿了過去兩個月的波幅範圍下限，要提防短期跌勢將有進一步加速的機會，股價的波動性風險也有因此而加劇的可能，操作上宜多加注視。
美聯儲主席鮑威爾在8月底全球央行行長年會上，表示將採取平均通脹目標為新監控指標，暗示低息環境將維持一個比較長的時間，是刺激美股進一步上衝的消息，但估計也有把美股推向了一個階段性高峰的可能。以一直領漲的納指來看，在鮑威爾的言論出來後，於上周三進一步急衝至12,074點的歷史新高後，就出現了掉頭急跌，市場有趁好消息出貨的跡象。
美無限量寬效力見減弱
事實上，美聯儲從今年3月開展的量寬放水政策，是過去半年推升美股的主要動力來源之一，其中，納指就累漲了有逾80%、達到了歷史高位12,074點。然而，以近期美股對美聯儲最新貨幣政策言論表態的反應來看，似乎量寬放水政策的正面推升作用已在減弱。再以納指來看，11,700點可以看作為反彈阻力，在未能升穿此阻力之前，要注意後市仍有向下調整的空間機會。
此報告所載的內容、資料及材料只提供給閣下作參考之用，閣下不應依賴報告中的任何內容作出任何投資決定。第一上海證券有限公司/第一上海期貨有限公司/其關聯公司或其僱員將不會對因使用此報告的任何內容或材料而引致的損失而負上任何責任。