香港智遠
近期港股板塊方面輪動較快，前段表現強勢之消費品股大多步入整理階段，靜候新一輪行情催化。據悉，老牌消費股維他奶國際（0345）在上月「雙十一」購物節中戰績優異，公司產品在飲品類排名首位，電商渠道收入佔內地收入比例約10%，隨着內地消費強勁復甦，預計未來收益的確定性將增強。
撇除補貼 業務仍增長
根據公司早前公布的中期業績，截至2020年9月30日止6個月，公司實現收入同比下跌約6%至約44.1億港元，其中來自中國內地、香港業務、澳洲及新西蘭、新加坡的收入佔總收入的比例分別約為71.10%、22.16%、5.38%、1.36%。目前來看，以內地的疫情形勢最為明朗，公司收入以內地市場為大頭，為下半財年收入轉增提供保障。
盈利方面，期內公司毛利率與去年同期基本持平，維持在55%水平；實現經營溢利同比增長29%，若撇除政府補貼，經營溢利亦實現同比增長10%，公司疫情期間所採取的成本控制措施獲得顯著成效，料將持續增厚公司業績。期內溢利受原材料成本上升影響較為明顯，據悉，公司下半財年已鎖定大部分原材料價格，為業績的確定性更添一重保障。
分區域來看，內地市場銷售情況於今年5月份起明顯好轉，還推出了維他奶系列的高端產品，產品結構正逐漸優化；公司於東莞市的全新生產廠房已於今年8月份投產，助力競爭力提升。公司亦逐步恢復於內地市場的原有投資計劃，下半財年投資額更有提高的可能性。內地市場之外，其他區域疫情不確定性較強，但澳洲及新西蘭市場核心產品以及其他大豆、杏仁及燕麥類新產品仍呈增長態勢；新加坡市場，公司憑藉於當地豆腐市場的領先優勢持續擴大飲品業務，以當地貨幣計算，維他奶新加坡收入實現10%的增長，經營溢利更是大增163%（未撇除政府補貼）。惟香港業務囿於疫情負面影響，收入及撇除政府補貼後經營溢利均錄得同比下降，業務全面復甦更多依賴於防疫成效，後續表現待觀望。
有望上破34.35元關口
該股近期以32港元為中軸上下波動，昨日（30日）逆市收漲1.92%，報31.9港元。技術方面，MACD綠色動能柱有所收縮，RSI線聚攏向上破50水平，多頭趨勢漸強。另外，全球新冠疫苗利好消息頻傳，亦有利於公司業務全面復甦，助力該股上攻34.35港元關口，突破箱體震盪格局，以120天線支撐約30港元為止蝕位。
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