■ 別以為滙豐近期股價回升代表翻身在望，中美相爭之下，大笨象隨時再成為磨心。大笨象今年股價自低位回升六成
今年初新冠肺炎疫情爆發，至今仍肆虐全球。在疫情初期，受惠在家工作與「宅經濟」，新經濟股表現相當亮麗，傳統經濟股則受全球各地接連推出「封城」、限制社交聚會等防疫措施而大受打擊。但風水輪流轉，疫苗面世令傳統經濟股重現生機。香港股市過去一直有言「聖誕鐘買滙豐」，近期股價回升的滙豐可謂是傳統經濟股的首席代表，聖誕鐘又響，今年又買唔買滙豐呢？■香港文匯報記者 岑健樂
新冠疫苗在英國率先為民眾接種，各種疫苗在世界其他地方也就快上市，特首上周五也宣布香港最快下個月就有疫苗供應。可以預見，新冠疫情終會過去，世界經濟活動將回復正常。另外，還有利好消息是英倫銀行上周表示，容許英國的銀行，包括滙豐渣打等恢復部分派息及派花紅。雖然前提是銀行有充足資本，能有效對抗新冠疫情引起的市場波動，不過仍讓人期待傳統智慧會否再次應驗。
疫苗快應市 經濟現曙光
事實上，隨着各國研發的新冠肺炎疫苗面世，全球經濟似乎出現復甦的曙光，而港股早前亦出現資金輪流追捧新經濟股與傳統經濟股的情況，不少估值已經跌得相當低殘的傳統經濟股得以「鹹魚翻生」。究竟傳統經濟股有乜好揀？
在一眾傳統經濟股中，滙豐控股（0005）曾經是不少香港人的愛股，不少人甚至將其當作「傳家之寶」，正是因為它穩健的經營作風及持續的派息政策，更有「聖誕鐘買匯豐」、「買咗鎖入夾萬」之說，而過往踏入11月與12月，「聖誕鐘、買滙豐」的說法便相當流行，意指每逢臨近12月聖誕節，大家應去買滙豐股票，因為基金經理在年結或季結時為了粉飾櫥窗（做好其今年的總投資回報目標），所以多數會買入滙豐等大型藍籌股，在需求大增下，股價上升，因此多數會令預早入市的小股東賺錢。
金融海嘯之後 越跌越殘
惟自從2008年金融海嘯以後，滙豐股價表現長期令股東失望，近年此說法已逐漸淡出投資者的視野，至於為回應英國監管機構要求，於今年4月1日愚人節宣布叫停派息與股份回購，更是令香港全城心噏，大失所望。
不過，近日滙豐表現相當不俗，其股價由9月23日的25年歷史低位27.5元，升至上周一（12月7日）最高的44元，累積升幅剛好是60%。究其原因，主要是之前股價跌得過分低殘，出現超賣的情況。此外，近日巿場開始憧憬明年滙豐可能有機會恢復派發股息，或者今年可能有「聖誕鐘、買滙豐」呢支歌仔唱。滙豐控股上周五收報41.65元，跌0.25元或0.6%。
中美相爭拖累 隨時再插
在中美關係仍然緊張，短期內難以迅速回暖的大環境下，有意見認為滙豐夾在兩國中間慘成磨心，不知何時又會受到中美之爭的拖累。而且，近日股價表現良好的銀行股又不只滙豐，就算看好銀行股再上衝，亦不一定選擇滙豐，可以選擇其他本地銀行股，甚至是內銀股。
揀銀行股 內銀派息有保證
金利豐證券研究部執行董事黃德几早前接受香港文匯報訪問時表示，現水平的滙豐股價升勢過急，在約兩個半月內上升超過50%，他認為市場似乎對滙豐太樂觀，因為歐美疫情仍然持續嚴峻，經濟表現疲軟，而滙豐不一定會迅速恢復至早前的派息水平，再加上美國總統特朗普在下月任期正式完結前，不排除會繼續有小動作打壓中國，滙豐亦可能因而受累，影響其股價表現。
他認為，內銀股表現相對而言會較滙豐之類的國際金融股為好，因為內銀股受外圍因素的影響比較小，而且派息方面亦相對較為穩定。